《投資智慧》本港科技股隨大市回落，加上受美股同業拖累，龍頭騰訊（００７００）首當
其衝遭沽壓，該股在恆指中的比重被調低至１０％，股價回吐多日並繼續波動，昨日以全日低位
３７６元收市，為一個月新低。最近染藍的舜宇光學（０２３８２），日前股價急挫並失守５０
天線，成為跌幅最大藍籌。另一隻市場焦點手機股瑞聲（０２０１８）的股價同樣受壓，回落至
５０天線見支持。
瑞聲基本面不俗，首三季業績符市場預期，當中非聲學分部銷售按年升７９％，貢獻總銷售
額４７％；聲學分部繼續錄得按年增長２０％。相信未來非聲學、鏡頭光學等業務有望成為收入
的增長動力。
集團季績表現不俗，主要收入貢獻的光學業務續見增長，隨著蘋果新手機訂貨量提高，該公
司預計第四季全球ｉＰｈｏｎｅ的出貨量在７５２０萬至７８６０萬台。瑞聲的光學鏡頭零件需
求亦隨之而增加，對其股價提供正面支持。
集團今年再次上調全年資本開支，反映其對光學及聲學業務的長遠發展計劃。
新增研發主要投資於新聲學及光學方向為客戶提供創新設計，支出按年上升３９％，佔收入
的８﹒２％。新平台在第三季度後半期推出，總體毛利率為４１﹒１％。
第三季度作為下半年傳統旺季的開始，隨著主流智能手機品牌的新產品陸續發布，主要平台
出貨量有望實現可觀增長，對集團業績及股價表現有支持，料後市將短期整固再走強。
《香港股票分析師協會主席 鄧聲興》
（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）
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