《匯市縱橫》持續多個月的中美貿易戰出現緩和跡象，中國國家主席習近平與美國總統特朗
普於１２月１日出席Ｇ２０峰會後，特朗普表示雙方同意在未來９０天內達成協議，一旦限期內
未能達成共識，才會把價值２０００億美元貨品的關稅由１０％提升至２５％。中美雙方在「習
特會」前立場強硬，例如兩國在亞太經濟合作組織（ＡＰＥＣ）會議未能發表共同宣言，特朗普
突然在「習特會」後同意增加９０天的談判期限，反映出華府立場開始軟化。
近來美股表現不濟，貿易戰的陰霾持續影響著市場，表現強勢的美股上月大跌，蒸發了年初
至今的回報，令一向以美股回報為榮的特朗普面目無光，通用汽車（ＧＭ）更宣布計劃裁減近
１﹒５萬個在北美的職位。華爾街股市表現不濟，另一方面主宰大街經濟就業的大企業不顧及總
統的「美國優先」的政策，內憂未平，暫時急匆匆擺平貿易戰的外患，才有利於美國股匯走勢，
難怪休戰消息傳出後，道指期貨曾漲逾５００點，道指及標普５００指數分別升逾１﹒１３％及
１﹒０９％收市。
其次，美國在是次會面後發表一系列聲明，包括中國同意立即向美國購買「非常大量」的農
業、能源及工業等貨物，其談判公式便是先在市場上放風美國的貿易立場強硬，再安排雙方領導
層會面，最後便是華府談判取得多項「成就」，其「雷聲大，雨點少」的談判手法與處理北美貿
易協議和北韓核問題等如出一轍，便是會前營造悲觀氣氛，會後突然樂觀完場，以便贏取選民掌
聲。
＊鮑威爾易受人影響＊
除了中美貿易戰，市場的另一焦點便是聯儲局鮑威爾上周發表演說時放鴿。鮑威爾表示聯邦
基金利率略低於（Ｊｕｓｔ Ｂｅｌｏｗ）中性利率，上文提及連跌多日的美股，正因為鮑威爾
這句說話出現大反彈，道指上周升５﹒２％，是兩年以來最大的一周升幅，標普５００指數和納
斯達克指數上周亦分別升４﹒９％和５﹒６％。筆者查看了鮑威爾於１１月２８日演講的原文，
發現９成內容主要是談及金融穩定及監管，只有首段談及目前利率是略低於中性利率。鮑老在
１０月時認為當時的利率遠遠未達中性利率，對利率走勢的立場於短短一個月內出現重大改變，
或反映出鮑威爾近日多次受到特朗普批評當局加息的壓力，有意在演講開始便放鴿出口術安撫市
場。
雖然筆者不是面相學專家，但年初時撰文表示根據鮑威爾過往的言行，加上從面相方面猜測
他在決策方面或較易受人影響，以目前的情況來觀察，巧合地一語中的。中美貿易關係暫時緩和
，因此市場對１２月加息預期高達８０﹒４％，而市場預料２０１９年３月２０日加息機率約
４０％，３月的ＦＯＭＣ會議正是９０天期限之後。若中美兩國在９０天期限後達不成共識而加
徵２５％關稅，或將阻礙聯儲局的加息，筆者暫時對２０１９年的加息步伐並不感到非常樂觀。
＊本周策略＊
歐元：本周建議候高於１﹒１４６０沽出歐元兌美元，目標１﹒１２６０，止蝕１﹒１６２０。
黃金：早前建議候低於１２１５買入黃金兌美元已於現價１２３７平倉，每盎司獲利２２美元。
日圓：早前建議候低於１１３﹒００買入美元兌日圓已成交，目標１１４﹒５０，止蝕
１１２﹒００。
《招商永隆銀行司庫 蕭啟洪》
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情
