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19/02/2021 13:12

《缸邊麗評-熊麗萍》板塊輪動料再現,傳統股不宜高追

  《缸邊麗評》港股牛年開市由新經濟股帶動造好,內地股市復市則受新經濟股下跌所拖累,
但從上証指數於牛年首日全日均錄得上升,只是深成指數(偏重科技股)及創業板指數下挫,反
映資金轉向吸納傳統經濟股,板塊輪動料再次出現。
 
  傳統的中資電訊股、本地零售、水泥及貴金屬股有資金撈底,部分傳統股(航空、內地餐飲
、消費及紙業)則因為春節因素而先行上升,資金轉吸估值吸引及落後股。事實上,隨著各國陸
續有疫苗供應,增加市場對經濟逐步改善的信心,即使未有增長,但相信也不會較去年遜色。因
此,受?於經濟回復增長的股份可望反覆回升,至於新經濟股短暫先作調整,待回調至較合理水
平,資金又會再度入市。
 
  筆者年初建議今年傳統經濟股佔組合三至四成,去年一面倒持有新經濟股的情況有所不同。
早前內地不少港股及港股混合基金成立吸納大量資金,以新經濟股,尤其是騰訊(00700)
、美團(03690)建倉,北水持續淨買入,但新春假期北水暫停期間,新經濟股仍持續走高
,而北水重啟卻未有出現早前的追貨行動,投資者也趁高沽貨,從昨天(18日)北水買賣活動
來看,整體上仍是淨買入,而騰訊的淨買入情況亦不變,但金額有所減少,反而美團、小米
(01810)則在上海及深圳的分別出現淨沽出及淨買入,反映資金仍非一面倒減持;相反,
中國移動(00941)、紫金礦業(02899)則罕有地出現淨買入,同樣,中資電訊股在
港股市場亦逆市上升。
 
  筆者認為現階段持有新經濟仍未套利,則可繼續持有,未有貨者則可觀望下周初再調整時買
入。傳統股亦不宜高追,板塊輪動的投資策略是調整買入,而本地消費、澳門博彩及啤酒等飲品
股可吼。《駿達資產管理投資策略總監 熊麗萍》

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