即市新聞

13/04/2021 08:10

《缸邊隨筆-石鏡泉》一年等如二十年

  《缸邊隨筆》在60年代,中國有句口號:要超英趕美,一年要等如二十年。這個提速,當
時當然做不到,但今時就做到了,中國上百年的積弱,被中國近30年的改革開放扭轉過來。不
過,以下這個,是中國永遠達不到的。
 
*美散戶資金大幅流入股市*
 
  美國銀行(BofA)發表個報告,謂近5個月,美國散戶拿了5690億入股市,這較過
去的12年累積流入4520億,多很多,以這個5個月超逾12年計,真是一年等於二十年,
拜登可以大大聲地稱,這點是中國永遠超越不了美國的。
 
  美國股市散戶如斯富有,是因為特朗普與拜登迭連大派水所致。這個跟昨文(12日)的美
國消費者又再大碌卡,是相匹配的。
 
  散戶大入市,股災是否逼近眉睫?未必。因為自2008年雷曼爆破以來,美國整體流入債
市的資金是倍於流入股市的。
 
  投資者近年對投資品的偏好(以資產今年來升幅計)是有不同:
 
  比特幣是至愛,升了逾100%;油次之,升了23﹒2%;之後才到環球股市,升
7﹒2%;美元升了2﹒8%;高息債升0﹒7%。現金當然是零增長,IG
(Investment Grade,投資級別)債跌3﹒4%,政府債跌5%,金跌
8﹒2%。
 
  據此,如因有資金流出而帶來市波動,最大波動應是比特幣和油,而非股。但4月份股市是
應會有波動的,因為美銀(BofA)的EPS計算模式指出在今年4月會增至頂,之後應回落
,如BofA算得準,無論大、小戶都會隨時散水。
 
  投資者怎取向?明天(14日)續。
 
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*洛鉬有鈷 十年無憂?*
 
  內地礦業巨企洛陽鉬業(03993)(滬:603993)主要從事採選、浮選、焙燒、
冶煉及下游加工鉬、鎢、銅、金及其他貴金屬。
 
  洛陽鉬業去年純利23﹒29億元(人民幣.下同),按年增長25﹒4%;收入1130
億元,增長64﹒51%,扣除非經常性損益的淨利潤約10﹒9億元,升約46%。
 
  洛鉬最近有兩個利好消息:一、與寧德時代(深:300750)合作,其銅鈷礦項目獲入
股25%股權;二、獲摩根大通增持股份。
 
  洛鉬昨收報5﹒08港元,微跌1﹒36%,是同板塊中跌幅最小的一隻,預期周息率
1﹒802%;A股則升1﹒254%,收報5﹒65元。
 
*與寧德時代同掘鈷*
 
  洛鉬最新的利好消息是,寧德時代將以1﹒375億美元(約10﹒656億港元)入股洛
鉬在剛果(金)的Kisanfu項目,共同開發當地的大型銅鈷礦,合作協議有效期10年,
至2031年4月。
 
  鈷是電動車(EV)電池的一種原料,鈷價今年漲逾50%。洛鉬預期,這項合作將不但使
洛鉬成為寧德時代的鈷供應商,並加強與世界級電池原料採購客戶的長期戰略協同關係。
 
*獲摩根大通增持*
 
  此外,摩根大通於3月31日增持洛鉬736﹒22萬股或0﹒19%,以每股場內平均作
價為4﹒6942(港元.下同);另場外每股作價為4﹒6987元,涉資約3455﹒96
萬元,令到最新持股量增至11﹒1%。
 
  野村於1月中發表研究報告,預期洛鉬今年盈利增長將加速,重申其「買入」評級,並將目
標價大幅上調至7元。
 
  筆者則認為,今時大市整體缺水,形勢不就,洛鉬應要企穩5﹒2元或之上,讀者才可考慮
,目標僅上望5﹒5至6元,止蝕4﹒8元。若覺風高浪急,宜歇歇。
 
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《資深投資者 石鏡泉》
 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

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