即市新聞

16/07/2021 18:47

《缸邊嫺談-黃惠嫺》港股2021年上半年回顧及下半年展望

  《缸邊嫺談》半年眨眼已過,猶記得今年年頭筆者在「2020財經大事回顧及2021大
市展望」一文中曾對2021年大市作出預測,當時預計第一季恆指或會在27000點至
29000點區間水平上落,全年有望升至31000點水平。而恆生指數今年上半年的確在
27000點至31000點水平上落。在疫苗推出等利好消息刺激下,恆指於今年2月17日
更創下31084點的高位,超出全年31000點高位的預期,惟隨後於高位受阻一路回落至
6月30日的28828點。總結2021上半年,恆生指數累升1596點或5﹒86%。
  回顧2021年上半年,港股整體表現明顯較滬深股市及美股落後,以期內的每日收市價計
算,恆生指數半年高低波幅達3612點;於6月30日,國企指數收報10663點,半年跌
0﹒7%;恆生科技指數收報8155點,半年跌3﹒21%。但隨著其後10年期美國債息曾
升至1﹒776%,加上內地政府落實監管、反壟斷及規管網絡平台措施後,拖累科技股受挫,
令港股三大指數在2月中見高位後受阻回落,特別是恆生科技指數的跌幅相對較大。
 
           12月31日 6月30日     半年期間(收市計)
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           2020年 2021年  最低位   最高位    變動%
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 恆生指數      27231 28828 27473 31085  5﹒86%
 國企指數      10738 10663 10405  1229 -0﹒70%
 恆生科技指數     8426  8155  7565 10945 -3﹒21%
 
 上證綜合指數     3473  3591  3358  3696  3﹒40%
 深證成份股指數   14471 15162 13407 15962  4﹒78%
 滬深300指數    5211  5224  4926  5808  0﹒24%
 
 道瓊斯指數     30606 34503 29983 34778 12﹒73%
 標準普爾500指數  3756  4298  3701  4298 14﹒41%
 納斯達克指數    12888 14504 12609 14528 12﹒54%
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  2021年上半年港股仍普遍處於「炒股不炒市」的狀態。在多個板塊當中又以能源股、新
能源股、物業管理股、醫療保健股、航運股、原材料股等的走勢比較突出。而科網股受壓主要是
由於受到內地對互聯網行業的監管影響,再加上恆生指數改革令新經濟股股份在恆指中的佔比上
升,恆生指數在6月最新一次季度檢討中「資訊科技業」的佔比已達27﹒05%,所以科技股
受壓某種程度上亦拖累了恆生指數的表現。
 
*下半年大市預測及投資主題*
 
  踏入2021年下半年,相信大市將繼續處於「炒股不炒市」的狀態。而在「碳中和」、
「內循環經濟」、「醫療體系改革」的主題下,可再生能源、新能源汽車及相關產業鏈,以及以
內地品牌為主的內需股,和醫藥、醫療器械、生物醫藥及醫療美容相關的股份將繼續受到投資者
關注。
  另外,除可留意與國家政策相關的股份之外,今年下半年亦有多個不同的因素需要留意,當
中包括最新的通脹數據。在疫情橫行下,各國央行由2020年開始均推出不同力度的量化寬鬆
貨幣政策以刺激經濟,推升了資產的價格。當疫情減退、生活回復正常後,若通脹持續升溫,各
國央行或會透過加息來收緊貨幣流動性。再者,雖然新冠肺炎疫苗早已推出市場,全球多個國家
亦已陸續為國民接種,但具更強傳染力的變種病毒之出現,或會打亂各國重新開放關口的計劃,
亦會對經濟重啟的步伐以至對後市有影響。就本地而言,香港政府由今年8月1日起將股票印花
稅由0﹒1%上調至0﹒13%,上調幅度達30%,在增加投資者的交易成本的背景下,或會
對交投造成負面影響。
  雖然目前在各國實施量化寬鬆貨幣政策下,市場資金仍然充裕,但隨著疫情緩和、經濟重啟
,預期各國央行實施收緊資金流動性的措施將會指日可待,屆時對投資市場可能會帶來一定程度
的衝擊,所以筆者繼續預計2021年全年恆生指數將會在27000點至31000點的水平
上落,同時提醒投資者需留意上述提及的風險或因素對大市走勢的影響。
《工銀亞洲證券業務部分析員 黃惠嫺》
 
*筆者為證監會持牌人士,並無持有文中提及相關板塊的股份
 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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