《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為０％和１７﹒５％，局
勢則均尚屬顯著向淡。一般情況下，若好淡大戶的其中一方於期貨、期權到期前控制了大局，對
手會被迫平舊倉離場，轉於下月份合約上部署反攻。上周五（２３日）淡友大戶開始發動攻勢，
本周一（２６日）更全力推低大市，成功完全控制了大局。但為何昨天（２９日）好友於最後關
頭能夠收復這麼大的失地呢？淡友大戶又為何會這樣輕易放過他們呢？這個罕見的現象實在有點
令人費解。
大部分投資者的看法，是與來自內地的好消息有關。表面上，原因的確如是；其實，大跌市
是有跡可尋的，只是跌幅之巨大並非大部分市場參與者（包括筆者）所能預計得到。正因為於很
短的時間內錄得巨大的跌幅，大市因而跌至極度偏低的水平，好友才有條件趁好消息出現，入市
反攻，收復部分失地，於最後關頭減少損失。換言之，明顯的回升幅度與過大的跌幅有關。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
（影音：ｐａｔｒｅｏｎ﹒ＢｅｎｎｙＬｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ）
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