《宏觀理財－冼健岷》退休「五寶」，各自精彩

　　《宏觀理財》為了鼓勵港人增加自己的退休保障，在政府推動下，市場上現時共有６種產品
可供選擇，包括「自願醫保（ＶＨＩＳ）、強積金可扣稅自願性供款（ＴＶＣ）、合資格延期年
金（ＱＤＡＰ），香港年金、安老按揭、保單逆按，今次筆者則想討論除ＶＨＩＳ外的５種產品
。
　　這５種產品屬於不同概念，例如ＴＶＣ是基金投資，ＱＤＡＰ及香港年金是保險，安老按揭
及保單逆按則是貸款，後四者可用作「自製長糧」，各具特色，投資者可因應自己財務狀況及需
要作出選擇。

＊需考慮供款靈活性＊

　　ＴＶＣ的優點是不定期不定額供款，由強積金成員自行決定，靈活性較高，而累計權益在一
般情況下要到６５歲才能一筆過或分期提取。
　　反觀ＱＤＡＰ，投保人一旦選定計劃後，便要定期定額供款，供款期最短為５年，最長為
１０年，期間如果斷供，將影響保單價值，退保的話，取回金額更隨時遠低於已供款金額，導致
損失，惟年滿５０歲便可定期收取年金，提取期以年期計最短為１０年，最長為３０年，以年齡
計最少為８５歲，最長為１０８歲，甚至終身。

＊注意回報是否保證＊

　　至於ＱＤＡＰ與香港年金，前者為延期年金，即投保人供款一段時間後，才在指定年齡開始
定期收取年金，投保年齡限制低至１８歲，高至７５歲都有選擇；後者則為即期年金，即投保人
整付一筆保費後，便可立即開始收取年金，惟投保年齡要滿６０歲才可申請。
　　回報方面，ＱＤＡＰ分為保證及非保證，根據消委會早前的調查，市面上２３個ＱＤＡＰ計
劃，５年供款期的保證內部回報率由最低０﹒０１％至最高３﹒３３％不等；１０年供款期的保
證內部回報率則介乎０﹒２４％至２﹒９％１。反觀香港年金，則是保證每月派發固定金額，以
６０歲男士整付１００萬元為例，每月可收取５，１００元年金。

＊自製長糧成本不一＊

　　最後，是兩款貸款產品－－安老按揭與保單逆按，其實兩者皆是以名下資產作為抵押品，向
貸款機構借入貸款，只是收取形式是在固定年期（１０年、１５年或２０年）或終身得到每月年
金（在指定情況下，也可一筆過借入設限的金額）；前者的抵押品，是５０年樓齡以下的住宅物
業，後者則是已完全清繳保費的人壽保單，抵押品的價值愈高，或申請人的年齡愈高，或收取年
金的年期愈短，每月所得年金金額便愈高。
　　既然是貸款，當然要還款。在貸款人去世後，安老按揭貸款會由銀行出售物業所得款項償還
，如有餘額便會交給遺產管理人；繼承人如想贖回物業，也可償還貸款。保單逆按貸款則會由保
險公司作出的身故賠償支付，如有餘額亦會交給保單受益人。
　　值得注意的是，透過ＱＤＡＰ、年金、安老按揭及保單逆按，都可做到「自製長糧」的效果
，但「成本」卻大相徑庭。假設希望６０歲開始，終身收取每月１萬元年金，以市場上一個
ＱＤＡＰ計劃為例，４５歲非吸煙男士進行５年供款，總投入保費大約為２４２萬元；買入香港
年金的話，整付保費金額只需不足２００萬元；利用安老按揭，物業估值就需達到４１０萬元；
至於保單逆按，相關壽險身故賠償更需超過６００萬元。《康宏理財服務有限公司行政總裁　冼
健岷》
　
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