《牛熊志選－陳其志》資金流入海油認購證及牛證

　　《牛熊志選》上周一（１１日）恒指升近５０天平均線及一條下降軌，並於周二（１２日）
迅速回落，走勢未能進一步轉強，休市兩天後隨外圍重返２５０００點之上，２５５００點水平
仍為中短期重要阻力。恒指牛熊證資金流情況，截至周四（１４日）過去５個交易日，恒指牛證
合共錄得約８２４４萬港元資金淨流出，顯示有好倉資金套現，恒指熊證則累計約１﹒７６億港
元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面，截至周四，恒指牛證街貨主要在收回價
２３３００點至２３５９９點之間，累計相當約２３１６張期指合約；熊證街貨主要在收回價
２５４００點至２５６９９點之間累計了相當約１７８８張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅個別發展，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅上升０﹒１個波幅點至２１﹒５％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅上升０﹒
１個波幅點至２４﹒３％；至於３個月期股份場外期權方面，匯控（００００５）的引伸波幅下
降０﹒２個波幅點至２２﹒７％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至２９
﹒６％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降１﹒０個波幅點至３６﹒８％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒３個波幅點至３９﹒７％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降２﹒０個波幅點至３９﹒４％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒１個波幅點至
２２﹒２％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒４個波幅點至２８﹒１％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降０﹒２個波幅點至２１﹒６％；平保（０２３１８）的引伸波幅
上升１﹒９個波幅點至４３﹒６％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降１﹒５個波幅點至２５
﹒０％。
　　輪證看好資金流方面，截至周四前一周，海油的相關認購證及牛證合共錄得約３０１５萬元
資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的海油認購證為行使
價約８元至１０元附近的中期價外條款，實際槓桿約５﹒４倍至６﹒１倍；牛證方面，資金留意
收回價５元至８元之間的較貼價條款，收回距離約７﹒５％至３７﹒７％，槓桿約２﹒４倍至８
﹒６倍。另外，港交相關認購證及牛證期內錄得約２３９９﹒０萬元資金淨流入部署，資金留意
行使價５２０元至５３９元附近的中長期及長期價外條款，實際槓桿約９﹒９倍至１１﹒５倍；
牛證方面，資金留意收回價４３５元至４４５元之間的較貼價條款，收回距離約３﹒３％至５﹒
５％，槓桿約１５﹒６倍至２４﹒９倍。
　　至於看淡資金流方面，期內美團（０３６９０）的相關認沽證及熊證合共錄得約７５２７萬
元資金淨流入部署。美團認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約２０１元至２３８元附近的
中期價外條款，實際槓桿約３﹒５倍至４﹒９倍；熊證方面，資金主要留意收回價２９５元至
３３０元附近的條款，收回距離約６﹒３％至１９﹒０％，槓桿約４﹒８倍至１２﹒３倍。《法
興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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