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29/11/2021 11:00

《娥姐錦囊-張賽娥》不變勝萬變,鮑威爾獲提名連任聯儲局主席

  《娥姐錦囊》美國總統拜登上周提名鮑威爾連任聯儲局主席,展開另一個四年任期;而現任
理事布雷納德(Lael Brainard)將出任聯儲局副主席,相信是考慮到經濟環境充
滿挑戰下,維持聯儲局政策穩定性的重要性,而美國高通脹風險亦確實存在。
  今次鮑威爾獲提名連任,除了安撫共和黨人的政治考慮外,亦反映在高通脹威脅下,市場最
好保持穩定的想法,鮑威爾不如對手雷納德「鴿」派,可以減低通脹升溫時,短期政策跟不上之
風險,而繼續起用鮑威爾,也可令現有政策延續,減少股市和債市的不確定因素,在當前疫情、
高通脹和中美關係緊張夾擊下,難能可貴。雖然鮑威爾由前總統特朗普提名,但他上任後頂住了
特朗普抨擊的壓力,扭轉寬鬆貨幣環境,防止經濟過熱,證明了他作為聯儲局主席的獨立性,建
立了專業威信。
  事實上,外界可能低估了美國通脹威脅,儘管物流和商品價格可望回落,但工資易升難降,
而且有先後次序,相信工資上漲之影響會持續一段日子,加上疫情下,部分生產基地還未復元,
通脹難以在短期內回落。
  在通脹壓力下,估計聯儲局未必等到明年第四季才加息,明年第二、三季或已考慮,但每次
利率調升幅度最多只有0﹒25厘,美息上調步伐不會太快,以免令發債機構受壓。同時,為了
控制進口通脹,相信當局將維持「強美元」政策。《南華證券副主席 張賽娥》

註1:本文為個人觀點。
 
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