即市新聞

29/11/2021 15:24

《廣匯論勢-鄭廣復》加元或下試中長期波幅中值1﹒33

  《廣匯論勢》全球受到COVID-19的再變種病毒Omicron威脅,據稱傳染力較
Delta強五倍,但症狀輕微。消息令市場認定將會減慢聯儲局未來的加息步伐。我看市場的
超前部署亦超前太多了!聯儲局在最新(9月)的經濟預測中,只暗示當局明年最多加息
0﹒25厘,只是某些市場分析認定聯儲局會大幅加息去壓抑通脹而已,再者,聯儲局主席鮑威
爾及不少FOMC決策委員,加上財長耶倫仍然強調,高通脹乃短暫性,如此立場下,聯儲局又
怎會大幅加息?

*紐貨幣政策取決通脹預期*

  市場改變對聯儲局的加息預期可以理解,但聯儲局只會看結果行動,除非Omicron導
致全球感染及死亡人數急劇上升,否則,Omicron不至於改變聯儲局的退市進程。對於已
加息兩次的新西蘭儲備銀行(RBNZ),之前曾因政府調升防疫戒備級別而暫停加息,
Omicron變種病毒會否影響RBNZ的緊縮貨幣政策進程?RBNZ首席經濟學家
Yuong Ha今天稍早時認為,除非Omicron對經濟產生巨大影響,否則RBNZ不
會暫停加息步伐。
  新西蘭總理阿德恩(Jacinda Ardern)表示,對於衛生當局應採取甚麼措施
去應對Omicron變種病毒,目前言之尚早。RBNZ助理行長Christian 
Hawkesby表示,RBNZ將會密切關注通脹預期,從而確定是否需要以更快的速度加息
,他更強調通脹預期對央行而言絕對是關鍵。由此可見,RBNZ的貨幣政策仍然取決於通脹變
化,Omicron或許會影響通脹率,但它並非唯一因素。
 
*紐元現處0﹒68關鍵支持位*

  紐元兌美元在10月下旬多次升破0﹒72皆未能成功站穩該位,其後急速下跌,上周五更
低見0﹒6804,跌近8月份的低位。從周線圖觀察,以傳統技術分析,0﹒6800是
2019年4月至2020年11月的重要阻力,而匯價在今年8月中下旬測試0﹒6800亦
見支持,故0﹒6800明顯是目前的重要技術支持位,一旦失守,量度下跌目標為
0﹒6144。若以TD供給線量度,上周匯價已有效跌穿上升軌,故預期匯價跌至量度下跌目
標約0﹒6600才有望回穩。
  早前美國聯同亞洲幾個耗油大國一同釋出戰略性原油儲備,以壓抑油價,現時全球又受到
Omicron變種病毒威脅,國際油價借勢大跌,紐約1月期油上周五曾低見每桶67﹒4美
元,今天在亞洲市高開於69﹒23美元,其進一步攀升並重上70美元以上,在東京市早段更
曾高見72﹒12美元。布蘭特1月期油上周五亦曾低見每桶72﹒11美元,今早亦以裂口高
開高走,最高曾見76﹒41美元。

*國際油價呈中期轉跌訊號*

  技術上,不論紐油或布油,兩者皆已達到日線圖的雙頂量度下跌目標,但上周五製造了一個
超過11美元的波幅,即使短期不會跌穿上周五的低位,亦可以在這11美元波幅內大幅震盪,
而不改變目前的下跌形態!不過,投資者亦要注意,紐油及布油目前已在月線圖出現轉跌訊號,
而這將是去年11月展開上升浪以來首個下跌訊號,紐油必須收高於85美元,轉跌訊號才會消
失。
  上周五油價暴跌刺激美元兌加元急升至1﹒2800,目前匯價仍處於1﹒2000至
1﹒4700之間作呈大型上落市,除非油價暴漲,例如紐油快速重上每桶80美元,之後進一
步突破85美元,升至100美元水平,否則,美元兌加元中長線傾向逐步向上發展,估計匯價
將會上破1﹒30,並以1﹒3335(去年3月以來的最大跌浪反彈50%)為首個重要阻力

《經濟通資深市場分析師 鄭廣復》
 
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