即市新聞

02/12/2021 10:55

《輪證高清-孫明哲》大市急跌令引伸波幅急升,選產品要注意條款

  《輪證高清》市場憂慮變動病毒爆發新一輪疫情,環球市場急跌,恒生指數周一(29日)
低見23175點的近1年低位,指數急跌連帶引伸波幅上升,恒指波幅指數由上周20個波幅
點之下急升至周初的24個波幅點之上。個股股份方面,科技股騰訊(00700)、阿里
(09988)及美團(03690)相關產品引伸波幅亦跟隨上升,在波幅上升的情況下,投
資者選擇產品就要特別小心,因為一旦股價出反彈,波幅有機會調頭回落,博反彈的投資者可能
會發現輪價不跟正股行,宜以中年期、貼價、低街貨產品作部署,以減低波幅變化對輪價的影響

  以騰訊認購證為例,早前成交活躍的認購證大都於1月份或2月初到期,現在開始變得短期
,時間值損耗加快之餘引伸波幅敏感度高,波幅風險上升,因此投資者宜轉移留意年期較長的產
品。然而,2月下旬或之後到期的貼價證面值又高於0﹒25元,敏感度較低令吸引力大減,同
時投資者又需避免太價外產品,行使價496元附近、2月底到期是少數中期、輕微價外而且低
面值的產品,當中可留意槓桿最高的騰訊購13994,實際槓桿接近9倍。
  另外,阿里股價近日屢創新低,早前活躍的認購證都變得價外,發行商都發行較貼價產品滿
足市場需求,新產品年期較長,可先不用擔心年期問題,但就要特別留意行使價。以周一收市價
計算,價外程度15%是行使價145元附近的產品,在這個範圍之內,行使價140至142
元是唯一選擇,當中可留意槓桿最高的阿里購14555,行使價141﹒98元,明年4月
22日到期,實際槓桿5﹒4倍。《高盛董事總經理 孫明哲》《
www﹒gswarrants﹒com﹒hk》
 
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