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19/05/2022 12:31

【騰訊績後】騰訊季績遜遭多家大行削目標價,一文看清大行觀點

  《經濟通通訊社19日專訊》騰訊(00700)公布截至今年3月31日止第一季業績,
非通用會計準則(Non-GAAP)純利255﹒45億元(人民幣.下同),按年跌
22﹒9%,遜於市場預期。
  券商報告普遍亦對騰訊季績感到失望,並預計第二季表現仍受內地疫情防控和宏觀經濟不明
朗等影響。不過對下半年或明年的前景仍持正面態度,相信集團在多個關鍵業務領域上依然保有
領導地位,同時看好「視頻號」的變現潛力。多家大行均在績後下調其目標價,其中,高盛最牛
看559元,而摩通僅看440元。
  騰訊首席戰略官James Mitchell在投資者會上透露,內地重啟遊戲版號審批
後的首批名單中並沒有騰訊,因監管機構考慮到初創公司需要依賴遊戲變現,大型遊戲公司在這
特殊時期的壓力則會更小,有信心未來包括騰訊在內的龍頭將取得版號。(ac)

表列各大行對騰訊績後的最新評級和目標價
大行  評級  目標價(元)             分析重點           
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高盛 確信買入 644→559 受惠成本控制措施,首季經營盈利符預期,料集團未來增長
                將具有韌性且持續復甦,今年支出料將正常化      
花旗  買入  522→512 首季收入遜預期,但非通用會計準則純利高於預期;料第二
                季受疫情防控措施和雲業務的重置繼續影響,網絡廣告收入
                倒退將更嚴重                    
富瑞  買入  580→500 首季盈利表現遜預期,料監管將間接拖累騰訊上半年的廣告
                收入增長                      
大和  買入  525→480 首季業績大致符預期,預料第二季收入增長持平,下半年隨
                著監管影響紓緩、新遊戲推出及視頻業務變現而出現復甦 
野村  買入  500→455 首季表現遜預期,但對海外遊戲業務前景保持正面,相信雲
                業務保有積極位置,看好視頻號成為長期增長動力    
大摩  增持  480→450 料第二季遊戲業務增速將繼續放緩,受疫情影響廣告業務仍
                未見底,估計明年才開始出現復甦跡象         
摩通  增持  470→440 首季四成收入是受到一次性影響,料收入增幅將於第二季見
                底,業務戰略和消費者行為轉變的影響或持續幾個季度  
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