即市新聞

20/06/2022 15:36

《廣匯論勢-鄭廣復》比特幣離底不遠,惟中期反彈受制34500

  《廣匯論勢》聯儲局6月份加息0﹒75厘的決定仍是部分市場人士的預期,說是意外不盡
言,但瑞士央行(SNB)的加息行動則令人嘩然,而且加幅一下子就是半厘,令指標利率由負
0﹒75厘升至負0﹒25厘,並刺激瑞郎匯價急升。投資者要學懂「捉緊意外」,尤其是利率
變化。
  以此為例,無人預測SNB會加息,即市場上並無建立大量瑞郎好倉,意外的加息必然令到
部分持有瑞郎淡倉的炒家先行離場以控制風險,亦會令部分需要做對沖的投資者入市買瑞郎,再
加上一些認為有利可圖的新炒家追勢入市,瑞郎匯價的升勢絕不會「短癮」,此時投資者需要的
是膽量而非理性,因為不論理性與否,你都不會影響匯率的走勢,順勢操作才是王道!
 
*快速加息難免經濟衰退*
 
  除此之外,甚麼聯儲局加息0﹒75厘是1994年來最大加息幅度,SNB是15年來首
次加息云云皆不足為道,因為全球自2000年科網股泡沫爆破以來,利率趨勢向下,2007
年金融海嘯爆發,引爆歐債危機,此後環球央行除長期維持低息之外,亦同步採取寬鬆貨幣措施
。2016年英國意外脫歐、特朗著選美國總統,以及COVID-19都令金融市場無日安寧

  聯儲局要令通脹回落而又不會引發經濟衰退,觀乎過去三次聯邦基金利率與紐約期油同步上
升,最終都避免不了經濟衰退,今次利率遠遠落後於油價,聯儲局既已表明立場要壓通脹,未來
加息步伐就要急起直追,要不發生經濟衰退已是mission impossible!
  Fedwatch反映利率期貨市場預測,聯儲局7月份再加息0﹒75厘的機會率達到
92﹒1%,而今年底聯邦基金利率升到3﹒5至3﹒75厘的機會率達到47﹒7%。聯儲局
的加息行動相信會如我所料,在11月國會中期選前加快步伐,既然股市無可避免會因加息而下
跌,就讓它早點跌,以令其在中期選時回穩!
 
*天然氣價上周大跌22%*
 
  此外,油價最終大跌了,這亦如我所料,國際油價傾向跌穿100美元,短期可以93美元
為首個重要支持,惟預期仍會失守,料跌至85美元才有初步支持。市場不是一直說原油短缺、
供不應求嗎,為何仍會暴跌?因為「供求」並非單一,而是兩個因子,當市場開始擔心經濟衰退
時,需求就會減少,市場預測會出現求過於供(前文已指出)。
  其他大宗商品方面,在過去5個交易日,天然氣8月份期貨合約價格累跌22﹒08%,是
跌幅最大的主要商品,而紐約及布蘭特8月期油價格則緊隨其後,跌幅分別達到9﹒1%及
8﹒04%。作為經濟指標的銅價亦未能幸免,7月期銅累跌5﹒15%。瑞士央行意外加息令
瑞郎升值,瑞郎9月期匯升值3﹒09%,令其成為兌美元升幅最大的主要貨幣。不過,虛擬貨
幣則完全沒有反抗能力!上周跌幅最大的是門羅幣(Monero),達22﹒52%;比特幣
其次,達14﹒43%;以太坊亦下跌了13﹒33%。至於今年初至6月19日止,上述三種
虛擬貨幣分別下跌了52﹒1%、70﹒79%及56﹒94%。
 
*比特幣現處C浪調整*
 
  從月線圖觀察並以波浪理論分析,比特幣在2020年3月4001美元展開上升3浪,並
於去年4月高位64374美元結束,調整4浪在2021年7月低位29341美元結束,其
後展開上升5浪,2021年11月創68925美元歷史高位後結束,A浪調整至2022年
1月低位32981美元,B浪反彈至3月高位48159美元後結束,現時明顯處於C浪。
  C浪的調整幅度可以是A浪的61﹒8%、100%、1﹒382、1﹒618倍等。目前
已超過了61﹒8%及78﹒6%,下一個重要支持就是調整100%的12215美元。若然
參考比特幣自2013年以來,由最高位向下調整的最大幅度計,比特幣或已見底或距離底部不
遠。從下表可見,比特幣由去年最高位至今的跌幅屬第三大,但以價格計算則是下跌最多的一次
。另外,在6月13至17日當周,比特幣9日RSI幾乎每天都低於20,反映超賣情況嚴重
。不過,虛擬貨幣屬於另類資產,比特幣的升跌完全可以不受基本面影響,與黃金比較,虛擬貨
幣更加單純地受到資金流向的影響,因為它們並沒有所謂的實質或投資需求,故投機炒作味道最
濃!
 
*央行收水虛幣難大升*
 
  雖然我相信歷史會重演,雖然我認為比特幣會重拾升勢,而且2萬美元水平又屬於明顯的長
期技術性支持位,惟在全球央行「收水」之下,比特幣以至其他虛擬貨幣難再出現近年的大升市
,30000至34500美元可視為中期阻力位。以費波納奇100%擴展幅度量度2021
年8月以來的走勢,比特幣將會跌至12215美元,若然真的跌至該位,買入作中長線部署亦
值得一博,但各位切記控制好風險,尤其以槓桿操作,虛擬貨幣每天的波幅是以個位甚至十位數
的百分點計,輸得起先好買!
 
 
        2013年以來比特幣階段性升浪之最大調整幅度(美元)        
------------------------------------------
時間                  高位    低位 百分比跌幅    價格跌幅
2013年4月至7月         230  66﹒3 71﹒17   163﹒7
2013年12月至2015年1月  1200 164﹒9 86﹒26  1035﹒1
2017年12月至2018年12月198913219﹒2 83﹒82 16671﹒8
2019年6月至2020年3月  13764  4001 70﹒93    9763
2021年4月至2021年7月  64374 29341 54﹒42   35033
*2021年11月至2022年6月68925 17611 74﹒45   51314
------------------------------------------
*假設6月份低位17611美元觸底
 
《經濟通資深市場分析師 鄭廣復》
 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

【讀者專享獨家優惠】火速訂購etnet 28周年呈獻《線條下的香港.沈平鋼筆畫作》! ► 立即行動

人氣文章
財經新聞
評論
專題

【會員專享獨家優惠】火速訂購etnet 28周年呈獻《線條下的香港.沈平鋼筆畫作》!

【DIVA Channel】賞《線條下的香港.沈平鋼筆畫作》

【訂閱有賞】賞KFC $20電子現金券