即市新聞

27/09/2022 18:26

《匯市縱橫-蕭啟洪》下一個焦點

  《匯市縱橫》上周結束的美國9月議息會議,可以說是40年來最鷹。全市場最關注的利率
點陣圖,委員們認為今年要加息到4﹒25-4﹒5,明年再加一兩次,然後全年保持不變,
2024年降息。跟會議前的市場預期相比,一年之內至少高出了一次25bp的加息。整體利
率曲線上移。
 
  但是除了這個,其他的幾乎沒有新意,鮑威爾講話也是場面話反覆說。但看得出來,儘量避
免給出任何鴿派的資訊。今年對美聯儲的預測,市場絕大多數人都錯了,不得不隨時調整,沒有
最鷹,只有更鷹。近期聯邦基金利率期貨市場甚至已經定價明年3月份要加息到4﹒55,而且
直到2024年才降息。這個遠比美聯儲給出的點陣圖鷹的多。泥沙俱下,唯美元獨尊。
 
  當然,現在美國經濟還不錯。真的衰退來了的話,美聯儲肯定也就沒那麼鷹了。
 
  另一方面,WTI原油價格在美元暴漲以及市場風險偏好繼續降溫的壓力之下,最終沒有逃
過暴跌命運。目前已經跌穿80關口,並且即將跌穿一條下行支援線,走勢面臨加速往下的風險
。原油需求的下滑必然與經濟增長前景的降溫相伴,所以儘管供給方面傳出一些利好的消息,但
是WTI原油價格一直反彈乏力,最終在風險偏好全面惡化的環境中出現暴跌。
 
  美元作為原油交易定價貨幣對油價的影響依然不容忽視,成為WTI原油價格暴跌背後的推
手之一,雖然供給方面並非沒有利於WTI原油價格的消息,近期俄羅斯總統與沙特王儲進行了
通話,討論兩國之間的協調以確保全球石油市場的穩定。考慮到歐佩克+在最近一次會議上做出
的「10月份開始減產每10天萬桶」的決定,下一次會議歐佩克可能發出更大規模的減產以維
持高油價。不過供給不足問題主導WTI原油價格的時間還未到,在此之前強勢美元、疲軟的需
求前景以及受損的風險偏好可能令油價延續今年6月份以來跌勢。
 
  從技術面上分析來看75以及70將成下行目標。而若未能跌穿支持線反彈,則關注80關
口已經轉化為阻力,該水準下方將保持看跌。但是若反彈收復80關口,則有進一步往上修正空
間,但是空間可能會有限,不足以支持看跌立場的轉變。
 
  市場在猜測下一步的焦點會在哪裏,筆者認為其中之一還需要重點要關注俄烏局勢看是否會
帶來新的變數,且行且調整吧。
 
*本周策略*
 
  加元:本周建議候高於1﹒3800沽出美元兌加元,目標1﹒3600,止蝕
1﹒3950。
 
  英鎊:本周建議候高於1﹒1000水平沽出英鎊兌美元,目標1﹒0600,止蝕
1﹒1200。
 
  離岸人民幣:本周建議候高於7﹒1720水平沽出美元兌離岸人民幣,目標7﹒0900
,止蝕7﹒2200。
 
《招商永隆銀行環球金融市場部總經理 蕭啟洪》
 
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