《廣匯論勢》我從來不會太在意甚麼「神童」、「神婆」，還有甚麼「聯儲局喉舌」的所謂
預測，不少傳媒只是利用一般散戶（不去思考、全盤接收）預知未來的慾望，去達到收視目的。
　　散戶為何如此渴望能預知未來？因為怕輸！好了，就算現在所謂的「預言家」告訴你，美聯
儲局將於本月議息會後百分百維持利率不變，你會如何部署？沽定美金先？且慢，有句話叫「買
傳言，沽事實」，若然十個炒家九個早已沽了美金，到美聯儲局真的宣布維持利率不變時，美金
會否不跌反升？也對！這樣，買定美金好了，畢竟美金利率較大多數主要貨幣都要高，而且美國
經濟表現亦是最強！
　
＊金融法則：順者生逆者亡＊
　
　　看到了嗎？炒家的行為是根據自己的主觀看法，從而選擇站在與自己觀點相同的那方。若然
議息結果相反，又或結果相同，但美金走勢與預測背馳，炒家又會怨天尤人，說甚麼早知道就如
何如何。引用電影《少林足球》的一句對白－「一係公，一係字，絕唔會係中間。」金融投資亦
是一樣，不是賺就是蝕，引伸開去，不是錯就是對，看錯或做錯了，只要立即糾正，永遠與市場
站在同一方向－上升時持好倉，下跌持淡倉，那怕是輸多贏少（次數），長期而言是不會虧損的
，如果你懷疑，那證明你只是一個金融市場的初哥。
　　你或會說，鬼唔知阿媽係女人！怎樣才確定何時是升市，何時是跌市？那就要看你的本事了
，只要你肯花時間去研究、實踐，自會找到適合你的獲利交易模式。美聯儲局加不加息與投資者
能否獲利沒一點關係，因為能否獲利是看投資方向是否與市況發展一致，以及投資者能否掃除心
魔，懂得在甚麼時候離場。
　　所有分析都不會百分百準確，因為這都是分析者根據歷史數據、經驗，又或借助一些統計模
型去推算，但數據是人類的活動不斷變化造成的結果，而人類的活動又受到周圍環境變化所影響
，但每個個體對這些變化的反應多不相同，政策制訂者只是盡力將這些活動對經濟的影響控制在
一定範圍，從而令其施政接近或達到目的。故此，除非人類活動發生突變，否則，原有的趨勢不
容易改變。
　
＊經濟不衰，通脹不落＊
　
　　今晚（１４日）歐洲央行（ＥＣＢ）公布議息結果，市場原預期會上調三大指標利率２５基
點，但目前預料維持利率不變，原因或是歐盟預測德國將會陷入經濟衰退。筆者早已指出，歐元
區已處於經濟衰退邊緣，進一步加息將令衰退更早發生，但歐洲多國通脹率遠超目標，例如德國
８月通脹率達６﹒１％；法國４﹒８％；意大利５﹒５％，英國亦更達到６﹒８％，經濟不衰，
通脹怎落？
　　歐元兌美元的日線圖陰陽燭現初步轉升訊號，但不強，而且自７月１８日展開下跌浪以來，
陰陽燭亦不斷發出轉升訊號，可惜未能扭轉整個跌勢，反映單獨的陰陽燭升跌訊號已不可靠，且
日線圖形態愈來愈像下降旗形，預示匯價很大可能進一步向下急跌。２０日ＳＭＡ（現約
１﹒０７９５）或可作為參考，惟需連續三個交易日收高於該線才可考慮重新建立歐元好倉，短
期而言，１﹒０７００為重要支持，但預料失守穩的可能性極高，即使反彈亦料受制
１﹒０８００（收高於該位才可視作突破），且ＥＣＢ很大可能是最先減息的主要西方央行，如
此，歐元兌美元後市傾向下試１﹒０５甚至一算。
　
＊英國加息結束言之尚早＊
　
　　另一邊廂，英倫銀行（ＢＯＥ）行長貝利上周向國會議員表示，英國利率已接近加息周期尾
聲，他指出，許多指標向ＢＯＥ預期的方向發展，並反映通脹將會持續下降，問題是通脹回落，
通脹預期是否亦回落並影響薪酬。
　　英國統計局公布，截至７月止的三個月就業人數減少２０﹒７萬，多過預期的１８﹒５萬及
之前三個月的６﹒６萬減幅，且為２０２０年９月以來最多，同期失業率亦上升０﹒１個百分點
至４﹒３％，但撇除花紅的平均收入按年上升７﹒８％，是自２００１年有紀錄以來最大升幅。
　
＊息差消失未必推升鎊匯＊
　
　　英國整體通脹率雖持續下降，但核心通脹卻在４月份急升０﹒６個百分點至６﹒８％後，維
持在接近７％水平徘徊。再者，ＢＯＥ在８月份議息後決定加息２５基點，但９名決策委員之中
，兩名建議加息５０基點。由於仍有委員立場偏鷹，９月份會議是否今次利率上升周期的最後一
次加息行動難料。
　　單從息率來看，英國指標利率僅較聯邦基金利率低２５基點，且９月過後，英美息差或消失
，鎊匯不應該會大跌，但現時投資者應該將注意力集中在經濟數據上，而非利率，誰的經濟數據
好，相關貨幣就會較強。現時英國經濟基本面較美國差，且英鎊兌美元日線圖未見轉升訊號，而
且８月下旬失守１﹒２６００，走勢可謂已出現向下突破訊號。從江恩正方形觀察，匯價已失守
１﹒２５８５的２７０度角支持，短期以１﹒２１８５為主要支持，最大支持位在１﹒１７８５
，略高於１﹒１７６５這個２０２２年９月以來最大升幅之５０％調整位。
《經濟通資深市場分析師　鄭廣復》
　
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