即市新聞

10/09/2024 10:20

《連場取勝-連敬涵》減息周期將臨,新地勢恢復快速增長

  《連場取勝》新鴻基地產(00016)作為香港最大的房地產開發商之一,其業績表現一
直備受市場關注。隨著2024財年業績的公布,我們不僅看到新地在過去一年的穩健發展,同
時也感受到在複雜多變的市場環境中,企業面臨的挑戰與機遇。在減息周期將到來之下,對息率
敏感的地產股仍值得關注。
  新地在截至今年6月底止2023╱24年度業績內顯示,全年收入為715﹒06億元,
按年升0﹒4%,當中香港物業發展收入按年增長4%至247﹒45億元,內地物業發展收入
跌49%至26﹒77億元,全年合約銷售總額約375億元。物業發展溢利錄78﹒5億元,
按年跌30﹒5%,其中香港物業發展溢利減少23%至65﹒13億元,主要受到毛利率下降
拖累,本年度毛利率與去年同期比較,下跌10個百分點,至26%;內地物業發展溢利則跌
53%,錄13﹒37億元。股東應佔溢利190﹒46億元,按年跌20﹒3%,主要受制於
投資物業公平值變動的影響,撇除投資物業公平值變動的影響,可撥歸公司股東基礎溢利為
217﹒39億元,按年下跌近9%。儘管這一數字略低於市場預期,但考慮到全球經濟環境的
不確定性及香港本地市場的挑戰,新地依然保持了較穩定的經營狀態。集團宣布派末期股息每股
2﹒8元,較去年同期派3﹒7元減少24﹒3%;連同中期股息0﹒95元,全年共派息
3﹒75元,按年減少24﹒2%。
  在全球經濟復甦緩慢、息率較高及國際貿易摩擦不斷的大背景下,香港房地產市場也面臨許
多挑戰。然而,新地一直以來都保持著穩健的財務結構,資產負債表健康,現金流量充足。業務
除了傳統的住宅開發外,還涉足商業房地產、酒店等多個領域,這有助於分散單一市場風險。這
使得公司在面對不確定性和挑戰時,擁有更強的抗風險能力,為未來的持續發展提供了堅實的基
礎。此外,集團積極參與永續發展項目,致力於環保和社會責任,這不僅提升了企業的品牌形象
,也有利於長遠發展。
  綜合來看,儘管新地在2024財年遇到了一定的業績壓力,但其核心競爭力並未受到影響
。憑藉豐富的土地儲備、強大的品牌影響力以及多元化的業務組合,預計在未來減息環境下,可
以恢復較快的增長。股價在業績後逆市反彈,短期有繼續上升的空間,可於75元買入,目標
81元,跌破72元止蝕。《香港股票分析師協會理事 連敬涵》
 
* 筆者並無持有上述股份
 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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