《缸邊麗評－熊麗萍》特朗普言論，忌跟得太貼

　　《缸邊麗評》美國候任總統特朗普一直強調對中國進口貨徵收６０％關稅，但日前卻突然在
社交平台發放他對關稅的言論，墨西哥及加拿大亦成為加徵關稅的對象，而對中國進口貨品關稅
則會額外加徵１０％。表面看，附加了這１０％關稅後，整體稅額仍遠低於強調的６０％，而內
地Ａ股及港股未有太大的正面反應。現階段投資者對特朗普的言論只能採取「勿跟車太貼」的策
略。
　
　　中國、墨西哥及加拿大是美國三大進口國，加徵關稅確直接對美國關稅收入有幫助，但另一
主要原因是針對墨、加兩國控制毒品（尤其是芬太尼）不力，以及非法移民入境美國，因此，未
來也會繼續以關稅為手段，迫使墨、加落實執行解決上述問題。不過，特朗普今次的動作令其他
國家有所警惕，拜登建立的盟友也不能置身事外。事實上，拜登在感恩節亦發聲，希望特朗普重
新考慮對墨、加徵收關稅的計劃，以免破壞與親密盟友的關係。特朗普的關稅政策，令全球貿易
及經濟問題顯得更複雜，一旦更多盟友牽涉徵稅或其他針對性措施，「盟友」國家或需重新定位
。
　
　　對中美貿易方面，筆者擔心特朗普對墨西哥徵收關稅是否也針對中國產品。由於近年內地企
業或港商，已因為美國（包括歐洲）對中國製造產品的進口限制，而將內地的生產線分散至越南
、印尼、墨西哥等地，特朗普是否針對內地企業在墨西哥設廠生產的產品，值得關注。雖然這個
可能性或是過分憂慮，但不少企業分散在不同地區設生產線，亦是為避免美國或其盟友加徵的關
稅或企業利得稅，企業的生產成本無可避免提高。
　
　　事實上，特朗普對中國的關稅計劃，已令美國企業近期加快進口中國生產的產品，尤其是電
子產品的零部件。這個囤積動作，一如拜登加強限制對美國芯片輸出至中國一樣，令內地企業早
前已加快購入美國芯片。美國的關稅及限制貿易措施，令中、美企業均面對困難，最終傳導至消
費者。
　
　　從上述各種變數，加上特朗普上台後的實際政策與競選承諾是否有分別，目前亦是未知數，
因此，大家對特朗普的政策計劃及言論應有所警惕，亦不宜一面倒看待其影響力，投資者現階段
不宜「跟車太貼」。《資深財經分析師　熊麗萍》
　
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