人行最新發布2022年二季度貨幣政策執行報告指出,當前國內經濟恢復基礎尚需穩固,將加大穩健貨幣政策實施力度,搞好跨周期調節;同時提出要警惕結構性通脹壓力,堅決不搞大水漫灌。華泰證券固收研究團隊張繼強等認為,整體上報告基本延續了7月國務會議和政治局會議等提法,但對通脹和外部平衡等關注度明顯提高,意味著後續貨幣政策沒有太多期待空間。
報告提及,下半年要把握穩增長、穩就業、穩物價平衡。華泰證券稱,「三大平衡」新提法表明下半年人行面臨的目標將更加多元,鑑於經濟修復仍不穩固,地產等仍存在潛在風險,加大實體經濟支持力度還是重點,結構性工具和信貸政策是主要抓手。
報告又認為,內外制約+流動性寬鬆的環境下降準降息的概率都不高。從提振房地產需求,降低居民房貸負擔等角度看,五年期LPR(貸款市場報價利率)下調有一定緊迫性和必要性。預計後續資金面收斂但不收緊;關注月中MLF(中期借貸便利)縮量可能帶來的小幅擾動。
《經濟通通訊社11日專訊》
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