專家分析
陳樂怡
陳樂怡
凱基證券亞洲研究部分析員
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23/07/2021 09:00

市場動力依然疲弱,恒指阻力位於28000點

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避險情緒稍降,美股延續反彈,港股跟隨向上。恒指升499點至27723點。國指升175點至10006點。科指升162點至7490點。大市成交額為1372億元。科技股反彈,京東(9618)及美團(3690)漲3.1-3.6%。微盟(2013)表示中期業績後擇時回購,急升17.5%。航運股普遍上漲,東方海外(316)飆10.6%。
  最新一周首次申請失業金人數意外增加5.1萬人至41.9萬人,拖累美股周四低開,道指一度下跌120點。然而,在下周公布季度業績之前,資金流入大型科技股,支持美國股市收復早盤失地。美國三大股指周四分別上漲0.1-0.4%,其中,納指表現最好。此外,歐洲央行重申鴿派立場,德國和意大利國債收益率走低,10年期美國國債收益率亦下跌3個基點至1.27%。另一方面,油價繼續反彈,每桶上漲2.3%至71.9美元。
  港股近期再度跌穿250天線。不過,環球股市避險情緒稍降,支持港股周四反彈。但港股通南向資金尚未扭轉淨流出格局,加上大市成交額下降,反映市場動能依然疲弱。港股上漲空間有限。恒指阻力位於28000點。周四港股通淨流出縮減至23億港元,但騰訊(0700)淨賣出仍達20億港元。另一方面,中移動(0941)和中芯國際(0981)分別錄得13.7億港元和4.3億港元的淨流入。事實上,中國電信(0728)A股上市剛剛獲證監會批准,而中移動也已提交A股上市申請。預計兩隻電信股股價在短期內將保持堅挺,建議趁低吸納。此外,近期中國恒大(3333)的負面消息,進一步削弱投資者對內房股的信心。儘管內房估值偏低,但我們建議投資者現階段不宜過於進取;預計收入多元化且資產負債表強勁的公司,例如華潤置地(1109),股價表現將相對穩定。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

21/07/2021 09:00

關注監管風險,港股短期反彈空間有限

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市場憂慮疫情升溫,隔晚美股下挫,港股跟隨低開低走。恒指一度跌穿250天線,報27259點,跌230點。國指跌93點至9864點。科指跌94點至7337點。恒大系跌勢延續,恒大(3333)股價插10.2%。恒大汽車(708)急挫11.2%。美國十年期國債收益率急跌,曾失1.2厘關,金融股普遍下跌,匯控(5)及渣打(2888)跌1.6-2.6%。
  在經歷過去兩個交易日的明顯拋售後,周二美股出現逢低吸納的買盤。其中,航空等旅遊相關股,以及金融股帶領大盤上升。美國股市周二大幅反彈。美國三大股指周二分別上漲1.5-1.6%。另一方面,10年期美國國債收益率反彈4個基點至1.23%。此外,美匯指數繼續上揚,收高0.1%至93.0。商品價格周二表現參差,其中,油價反彈1.3%至每桶67.2美元。
  雖然美股大幅反彈,但本地藍籌股昨晚在美國ADR市場漲幅不大。美?指數持續走強,不利於港股市場。加上投資者關注監管風險,預計港股短期反彈空間有限。恒指支持於250天平均線(27170點)。周二港股通淨流出加速至47億港元,其中,騰訊(0700)淨賣出34億港元。另一方面,李寧(2331)和信達生物(1801)錄得溫和淨流入。此外,藥明生物(2269)大股東再次減持,以每股129港元,出售100億港元股票。藥明生物股價是否能夠企於配售價129港元之上,將是短期焦點。另一方面,藍月亮(6993)因提供更多價格折扣及原材料成本上升,中期淨虧損4400萬元人民幣,預計其股價短期內仍將維持疲弱。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

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19/07/2021 09:00

環球股市轉弱不利港股;恒指支持於10天線

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理 由 :
科技股早盤表現疲弱,港股上周五低開。不過,有媒體消息稱,中國計劃豁免中國公司在香港首次公開募股,首先需要網絡安全監管機構的批准,支持港股隨後回升,一度升至28219點。恒指收高8點至28005點,成交額1537億元。其中,受上述豁免消息帶動,港交所(0388)上升3.8%。此外,小米(1810)2021年第二季度手機銷量跑贏蘋果,股價升4.8%。
  美國6月零售銷售意外地錄得0.6%增長,優於預期的0.4%下降,支持美國股市上周五高開。不過,調查顯示,未來一年通脹預期從4.2%躍升至4.8%,令市民負擔增加,消費減弱,密歇根大學消費者信心指數從6月份的85.5大幅下滑至7月份的80.8,遠低於預期。。美國三大股指上周五下跌0.8-0.9%。另一方面,美?指數反彈至92.7,拖累金價下跌0.8%至每盎司1815美元。展望本周,投資者將繼續關注美國企業的季度業績,尤其是Netflix和英特爾。
  通脹憂慮影響消費者信心,美股上周五明顯下跌。此外,新冠肺炎變種病毒導致全球每日新感染病例急劇增加,將是另一關注點,環球股市轉弱。預計港股在近期反彈後,或於周一再度面臨沽壓。恒指初步支持於10天平均線(27,794點)。港股通上周五錄得5.8億港元的淨流入。其中,小米(1810)和港交所(0388)錄得最多淨買入,而騰訊(0700)和美團(3690)錄得淨流出。雖然目前港股每日成交額仍然不是很高,但預計中國限制中資企業赴美上市,對港交所有利。投資者可趁低收集港交所。此外,油組達成協議,逐步增加石油供應,於2022年9月恢復正常水平。但近期石油股例如中海油(0883),股價已明顯下跌,加上估價僅5倍預期市盈率,股價進一步下跌空間有限。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

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16/07/2021 09:00

中國6月經濟數據好於預期;預計恒指短線28000附近反覆

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中國第二季經濟增長略遜預期,但6月消費及固投勝預期,恒指升208點至27996點。國指升109點至10174點。科指跌6點至7661點。大市成交額為1511億元。中資金融股造好,平保(2318)及國壽(2628)漲1.6-3.7%。物管股普遍上漲,碧桂園服務(6098)升4.1%,為表現最佳藍籌。融創服務(1516)亦彈6.0%。
  聯儲局主席鮑威爾表示,最近的通脹遠高於當局目標。儘管鮑威爾指出聯儲局將繼續評估通脹風險,但他仍重申貨幣政策將在一段很長時間內保持寬鬆。由於鮑威爾的鴿派態度,周四美國10年期國債收益率下跌6個基點至1.31%。美國三大股指周四收盤表現參差,道指上漲0.2%,納指下跌0.7%。事實上,儘管美國國債收益率大幅下滑,但標普500科技指數仍下跌0.8%。另一方面,由於市場擔心油組主要產油國之間妥協,將會導致供應大幅增加,油價周四下跌2%至每桶71.65美元。
  人行早前意外降準,加劇市場對於中國經濟增長疫後見頂的憂慮。然而,6月經濟數據優於預期,帶動傳統經濟股,尤其是銀行和保險股,周四表現良好。與此同時,互聯網龍頭與監管機構協調下,局面似乎稍有降溫,但預計未來營運仍會受制於監管環境,走勢維持區間上落,限制港股大市升幅。預計恒指短線28,000點附近反覆。港股通周四錄得輕微的淨流入,其中美團(3690)淨買入2.75億港元,而騰訊(0700)淨賣出1.45億港元。另一方面,多家物業管理股發布盈喜。大型物管股當中,以融創服務(1516)率先發表盈喜,料中期盈利增長逾1.4倍,股價反應正面。建議投資者留意另一潛在盈喜股世茂服務(873)。此外,中國電信(0728)亦發盈喜,中期盈利增速將加速至26-28%,而核心利潤亦增長11-13%,將為股價帶來進一步支持。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

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15/07/2021 09:00

恒指阻力於28000點;焦點今天公布的中國第二季GDP等數據

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美國6月通脹高過預期,隔晚美股由高位回落。中港股市亦向下,恒指周三(14日)回吐176點至27787點。國指跌48點至10065點。恒生科技指數升8點至7667點。大市成交額為1436億元。比亞迪(1211)被李祿旗下的喜馬拉雅資本減持,股價挫5.6%,為表現最差藍籌。藥明生物(2269)發盈喜,預期2021年上半年盈利按年增長超過1.35倍,股價升6.5%,為表現最佳藍籌。
  主席鮑威爾周三在國會聽證會表示,聯儲局在實現充分就業和穩定物價方面,與取得實質性進展的標準比較,仍有一段距離。另一方面,鮑威爾提出,未來幾個月通脹可能會保持高位,但他仍重申目前的價格壓力是暫時性,將隨著情況恢復正常而趨緩。鮑威爾講話顯示聯儲局態度依然鴿派,美股周三早盤一度上漲,但三大指數收盤表現參差。道指上漲0.1%,而納指下跌0.2%。另一方面,儘管美國生產者物價指數按年上漲7.3%,高於預期,但10年期美國國債收益率周三仍下跌5個基點至1.37%。另一方面,金價升0.8%至每盎司1825美元。
  周三中港股市回吐,滬深股通更錄得逾百億元人民幣淨流出,反映投資者在國內主要經濟數據公布前先行獲利。人民銀行上周突然宣布全面降準,市場憂慮中國第二季經濟表現或不如預期。中國今天將公布第二季GDP增速及其他主要經濟數據,包括零售及工業等,相關數據及市場反應為市場焦點。恒指阻力於28000點。港股通周三淨流出2.2億港元,其中,美團(3690)淨賣出12.5億港元。此外,騰訊(0700)、藥明生物(2269)及比亞迪(1211)錄得淨流入。不過,其中一位主要投資者連續兩個交易日減持比亞迪,加上近期中國電動汽車股在美國ADR市場的股價下跌,短期內將限制比亞迪股價上升空間。此外,贛鋒鋰業(1772)料中期盈利增長7.3-9.2倍,加上資金流入電動車電池概念股,預計贛鋒鋰業仍將是短期市場焦點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

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