專家分析
陳樂怡
陳樂怡
凱基證券亞洲研究部分析員
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16/10/2019 09:00

美眾院通過香港人權民主法案,影響大市氣氛及本地股票

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投資者對中美最終能否簽訂貿易協議再起疑慮,港股周二高開低走。恆指全日跌17點至26503點。國指跌7點至10500點。大市成交額為757億元。中資電訊股走低,聯通(00762)跌3.0%,為表現最差藍籌。中移動(00941)軟0.9%。新股逆市表現突出,德視佳(01846)曾飆逾1倍,收報11.0元,較招股價7.5元高出46.7%。
  34間標普500成分股企業周二公布第三季度業績,其中有29家超出了分析師的預期。美國企業季度業績期開局強勁。此外,英國和歐洲有可能最後一刻達成英國脫歐協議,支持美國股市周二表現良好。道指周二一度上漲超過300點。美國三大股指收市分別上漲0.9-1.2%。個股方面,摩根大通和聯合健康因強勁的季度業績而股價大幅上漲,醫療保健和銀行業帶領大市上升。展望未來,企業業績仍是短期美國股市的重點。
  美國眾議院周二一致通過了香港人權與民主法案,反映了共和黨和民主黨的大力支持。因此,參議院也很可能以大多數票通票通過法案。雖然法案其後仍需得到總統特朗普簽署,但短期市場氣氛相信會受到影響,尤其是對與香港經濟有關的股票。恆指初步支持位在50天線(26155點)。另一方面,香港行政長官今天將發表施政報告,投資者將重點關注土地和住房政策。
  技術分析,港股終止升勢,並以陰燭收市,同時成交量仍回落至757億元。技術上,雖然MACD於正方區域有所擴張,同時恆指波幅指數亦繼續回落,不過RSI亦向下,料短線欠缺明顯方向。恆生指數第一個支持位為26000點,第二個支持位為25500點。另一方面,第一個阻力位為27000點,第二個阻力位是27300點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

15/10/2019 09:00

港股反彈後料進行整固,主要阻力於27000點

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中美達成首階段貿易協議,上周五(11日)美股上漲,周一(14日)亞太股市普遍向好,港股高開。恆指升213點收報26521點。國指升55點至10507點。大市成交額903億元。人民幣匯率回升,加上澳門金管局提出研究設立澳門證交所,澳門博彩股造好,銀娛(00027)升4.3%。另一方面,美國未如此前市場預期放寬對華為的限制,華為供應商舜宇(02382)跌2.5%。
  投資者認為,近期達成的中美首階段貿易協議不會在短期內顯著降低貿易壁壘或促進全球經濟增長。此外,幾家美國主要銀行將在周二發布季度業績,美國企業第三季度業績期展開,投資者周一持觀望態度。美國股市周一窄幅上落,美國三大股指均收低0.1%。板塊方面,投資者對中美貿易協議的影響轉持謹慎態度,拖累材料板塊下跌。此外,周一油價下跌2%,能源板塊亦走弱。
  雖然中美在購買農產品和加徵關稅方面各有讓步,但美國未宣布取消12月對中國加徵關稅的計劃,加上美國眾議院將於周二對《香港人權與民主法》進行投票,中美之間不確定因素尤在。另外,中國將公布第三季度GDP以及9月其他主要經濟數據,也是投資者關注的焦點。本港方面,本周公布的施政報告亦受到關注。預計港股近期反彈後,今天將整固,恆指主要阻力位為27000點。板塊方面,市場熱炒新股,德視佳(01846)今掛牌暗盤勁升72%,將是另一個市場焦點。
  技術分析,港股再升逾200點,並以陽燭收市。技術上,RSI繼續向上,同時MACD亦由負方區域轉為正方區域,而恆指波幅指數亦繼續回落,反對投資氣氛持續改善,有望上試27000點水平。恆生指數第一個支持位為26000點,第二個支持位為25500點。另一方面,第一個阻力位為27000點,第二個阻力位是27300點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

11/10/2019 09:00

近日新股表現理想,料短期成為市場焦點

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市場觀望中美高層貿談,大市低開57點,但有消息傳出美國將許可部分公司向華為供貨,美國考慮推出與中國的匯率協議作為有限協議的一部分,帶動港股回穩。恆指收報25708點,升25點,國指漲49點至10218點。大市成交額為790.8億元。貿易相關股造好,瑞聲科技(02018)升6.32%,為表現最好藍籌。另外,新股表現亦見理想,滔博國際(06110)較招股價高9%收市,而魯大師(03601)亦較招股價高218%收市。
  國務院副總理劉鶴說,中國以誠摯的態度參加中美談判,並願意在貿易平衡和市場准入等問題上與美國合作。此外,特朗普總統將於周五與劉鶴會面,投資者越來越相信中美可達成部分協議,美國股市周四表現良好,三大主要股指均上漲0.6%。板塊方面,得益於中美貿易談判的進展,金融,工業和能源板塊表現良好。另一方面,資金從避險資產流出,美國十年期美國國債收益率上漲6個基點,至1.65%,而金價周四下跌0.8%,至每盎司1501美元。市場收盤後,總統特朗普表示中美貿易談判進展順利,刺激美國股指期貨在收市後時段進一步上升。
  由於對中美貿易談判的樂觀態度以及人民幣匯率的反彈,將為周五的香港股市提供支持。然而,中美在其他方面的爭端(如《香港人權與民主法》)仍未解決,恆生指數上行空間仍然有限,主要阻力位於50天移動平均線(26214點)。板塊方面,預期中美可達成部分貿易協定,將有利於萬洲(00288)和裕元(00551)等貿易和工業股的股價表現。此外,新股的股價近日表現轉好,相關股短期內仍將成為市場關注的焦點。
  技術分析,恆指微升25點,以陽燭收市,不過技術上仍受制於10天線(25930點)水平。雖然於保力加通道的低線(25354)點見較大支持,不過RSI未見轉強,MACD繼續處於負方區域,同時恆指波幅指數亦於現水平橫行,整體走勢有待回升。恆生指數第一個支持位為25500點,第二個支持位為25000點。另一方面,第一個阻力位為26000點,第二個阻力位是26300點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

10/10/2019 09:00

與香港經濟有關板塊有拋售壓力,恆指支持看25612

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中美將重啟談判,不過美國傳出限制政府退休金投資中國拖累美股表現,港股亦跟隨低開156點。恆指收報25683點,跌211點,國指回落32點至10170點。大市成交額為754.4億元。內房股普遍好,市要由於銷售表現回穩及行業估值回落至歷史偏低水平帶動,華潤置地(01109)升2.4%,為表現最好藍籌。
  媒體消息稱,中國願意與美國達成部分貿易協議,支持美股周三反彈
在中美周四貿易談判之前,彭博社報導稱,只要總統特朗普不再徵收更多關稅,中國願意與美國達成部分貿易協議。此外,《金融時報》報導說,中國官員表示願意增加對美國農產品的購買,以達成部分協議。報導為周三美國股市提供支持。儘管最新的會議記錄顯示聯儲局在貨幣政策的未來軌道存在高度分歧,但期貨市場仍預期10月會議進一步降息的機會為83%。在科技股的帶動下,美國三大股市指數均收盤上漲0.7-1.0%。但是,收市後,南華早報報導稱,本周中美在副級別貿易談判上沒有取得任何進展,美股期貨在盤後交易時段下跌。
  鑑於有關中美貿易談判進展的媒體消息參差,預計大多數投資者暫時寧願保持觀望態度。此外,由於新疆的人權問題,美國政府對數家中國企業實施制裁,可能反映香港問題將成為中美之間討價還價的籌碼。恆指的支持位在250周平均線(25612點)。板塊方面,與香港經濟有關的板塊的拋售壓力再次加劇,短期內可能會承受進一步的壓力。
  技術分析,恆指再跌逾200點,並以陰燭收市,技術上仍受制於10天線(25987)水平。RSI未見轉強,同時MACD繼續處於負方區域,恆指波幅指數見上升,反映後市或更為波動,而保力加通道的低線(25442)相信較較大支持。恆生指數第一個支持位為25442點,第二個支持位為25000點。另一方面,第一個阻力位為26000點,第二個阻力位是26300點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

09/10/2019 09:00

若美限制資金流向中國市場,將對本地上市中資股不利

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中美周四(10日)將進行新一輪高級別磋商,港股通國慶假期後首日重啟,港股跟隨A股造好。恆指曾飆升359點,高見26180點,尾市升幅收窄至72點報25893點。國指升54點至10201點。大市成交額為832億元。港交所(00388)宣布放棄收購倫交所,股價走高2.3%。醫藥股受資金追捧,石藥(01093)彈6.9%,中生製藥(01177)漲2.7%。
  投資者對中美貿易談判轉持謹慎態度,拖累周二美股大幅下跌
美國擴大貿易黑名單,包括中國的一些頂級人工智能公司,原因是它們涉嫌協助侵犯穆斯林少數民族人權。此外,彭博社報導指出,特朗普政府可能會限制美國政府退休金流入中國的資本市場。另一方面,消息稱,中國降低對本周中美貿易談判取得突破的期望。鑑於中美之間的一連串負面消息,投資者對貿易談判轉持謹慎態度。美國股市周二大幅下跌。主席鮑威爾表示,聯儲局將通過購買短期美國國債來擴大資產負債表,以緩解銀行同業市場近期的壓力,一度收窄美股跌幅。然而,在銀行和科技股的拋售壓力下,美國三大股指收盤下跌1.2-1.7%。
  由於一連串最新的中美負面消息出現,投資者對中美貿易談判的樂觀情緒減弱。此外,美國政府考慮限制政府退休金流入中國的資本市場,將對在香港上市的中資股產生負面影響。雖然標準普爾維持香港評級AA+不變,但預計不能為市場提供太多支持。預計今天港股將受壓。
  技術分析,恆指一度升逾300點,收復10天線(26040點),不過未能企穩26000,反映26000點仍具較大阻力。恆指雖然以陽燭收市,不過繼續於保歷加通道的中線(26447)之下,同時RSI未見轉強,而MACD繼續處於負方區域,技術走勢仍有待改善。恆生指數第一個支持位為25500點,第二個支持位為25000點。另一方面,第一個阻力位為26000點,第二個阻力位是26300點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

08/10/2019 09:00

美突將28華科企列黑名單,港社會活動惡化港股仍疲弱

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美國降息預期明顯升溫,港股周五(4日)高開59點,但隨後回落。香港政府將宣布一項針對未經授權抗議活動的禁蒙面法,引發進一步的拋售壓力。恆指收報25821點,下跌289點,國指下跌74點,報10147點。大市成交684億元。受益於9月份的良好銷售表現,內地房地產股周五上漲,碧桂園(02007)和恆大(03333)分別上漲2.8%和5.3%。
  中美本周四恢復貿易談判,成為美國股市周一關注的焦點。彭博周日報導,國務院副總理劉鶴不會在貿易談判中加入有關改革中國產業政策或政府補貼的承諾,拖累美國股市周一早盤下跌。儘管白宮經濟顧問庫德洛表示美國可能接受短期交易,但美國股市中段一度反彈後,最終三大主要股市指數均收低,並跌破50天移動平均線。美股周一收市後,美國商務部宣布將8家中國科技企業(包括海康威視(002415.SZ)、浙江大華(002236.SZ)、科大訊飛(002230.SZ))及20個公安單位列入實體清單,該等機構被禁止與美國企業進行業務往來,原因是捲入新疆對穆斯林少數民族的侵犯人權行為。鑑於中美貿易談判的不確定性,美股短期內仍將受壓。
  中美將於本周四舉行貿易談判。但是,中國不會在貿易談判中加入結構性問題,而美國商務部卻突然將28個中國科技企業及公安單位列入黑名單,反映出中美談判之路仍然曲折。加上香港社會活動情況的持續惡化,預計今天香港股市仍然疲弱。其中,科技股以及與香港本地經濟相關的股票將受較明顯的壓力。
  技術分析,恆指跌近290點並以陰燭收市,同時繼續受制於10天線(27324)水平,不過於保力加通道的低線(25600)仍見較大支持。雖然恆指波幅指數於現水平上落,不過RSI回落,而MACD繼續處於負方區域,技術走勢仍較疲弱。恆生指數第一個支持位為25600點,第二個支持位為25000點。另一方面,第一個阻力位為26000點,第二個阻力位是26300點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

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