【熱潮未退】物管股配股潮調整後再發力 龍頭股受資金青睞
17/07/2020
港股近日走勢明顯向下,昨日(16日)更再度急挫,失守兩萬五關,熱炒板塊包括新經濟股、軟件股及晶片股均無一幸免。以「輕資產」見稱的物管股業務及現金流穩定,過去曾被認為是大跌市中防守性較強的板塊,其中龍頭雅生活服務(03319)半日飆8%已全數收復昨日失地,保利物業(06049)半日亦反彈近6%。物管股屬穩中求勝投資之選。
(雅生活官網截圖)
龍頭受捧 二三線股仍疲弱
物管股今日普遍向上,當中以龍頭股及早前獲大行唱好的股份走勢較好,雅生活半日漲8%,報43.2元;碧桂園服務(06098)揚2.04%,報42.55元;時代鄰里(09928)月初曾配股但無阻股價創新高,今日漲2.4%,報11.94元,三隻於過去平均五日錄得資金淨流入。不過,中型內房仍然疲弱,奧園健康(03662)僅升
0.39%,報7.8元;佳兆業美好(02168)升1.56%,報32.5元,兩者過去平均五日錄得資金淨流出。
上月先後有多隻物管股配股包括佳兆業美好、綠城生活(02869)、永升生活服務(01995),以及龍頭雅生活服務獲准12個月內發行新股,拖累整個板塊由高位回落,走勢落後大市。然而經過大半個月整固,近日再次在逆市見追捧,其中碧桂園服務及新城悅服務(01755)本月至今累漲約兩成,跑贏港股及「股王」騰訊(00700)期內分別3%及5%的升幅。
至於三隻近月上市的半新股建業新生活(09983)、弘陽服務(01971)及正榮服務(06958),仍較招股份別高出一至三成,當中以正榮股務的走勢較為落後。
富瑞料物管股將逐步發盈喜
富瑞上周發表研究報告指,料物管股將逐步發盈喜,上半年平均收益可達三至四成的增長,其中新城悅服務,碧桂園服務和永升生活服務有更強增長,而新城悅服務繼續是該行唯一的首選股。該行亦指出,隨著更多潛在的高質量物管公司進行新股集資,料將逐漸拉低行業的整體估值至約本益成長比(PEG)的1倍,不建議買入基本面相對較弱或高估值的公司。
中信證券亦指出,年初至今物管股陸續配售新股和增發股票,加上行業龍頭將登陸資本市場,料下半年股票供應明顯增加,憂慮品牌缺乏競爭力、在管面積增長缺乏確定性的中型物管企業將面臨邊緣化風險。該行同樣看好碧桂園服務及、永升生活服務,以及保利物業。
表列部分物管股期內累積升跌幅(%)
撰文:余嘉欣
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