【鋰躍龍門】鋰股魚躍龍門 龍頭「贛」創高峰

16/07/2021

  最近市場熱炒鋰電池概念,A股鋰業板塊全線大漲,帶領創業板創近六年新高!寧德時代(深:300750)今年以來累計飆逾六成,公司市值超2000億美元,成為A股第三大上市公司。龍頭贛鋒鋰業(01772)(深:002460)亦於日前上調盈喜,上半年盈利預測按年多賺7.3至9.2倍,升至介乎13億至16億元人民幣,高過原先預計的4.1倍至6.7倍升幅,扣除非經常性損益後的利潤亦升3.6至5.3倍。贛鋒H股更隨A股聯動炒作,創出156元歷史新高,市場憧憬港股鋰電板塊開展補漲行情。

 

 (圖片截取自贛鋒鋰業官方網站)

 

贛鋒業務貫穿鋰業上中下游 具產能優勢

 

  贛鋒業務涵蓋整個鋰產業,且不斷向產業鏈上下游拓展,業務貫穿鋰資源開採、冶煉加工、電池製造至回收等各個環節,主業務專注於金屬鋰及鋰化合物板塊,包括鋰製品製造、銷售及提供加工服務,其次是鋰電池製造及銷售。產品被應用於電動汽車、儲能、電子產品、化學品及製藥等領域。鋰化合物產能全球第三、國內第一,金屬鋰產能全球第一,且為業內唯一同時擁有「鹵水提鋰」、「礦石提鋰」和「回收提鋰」等產業化技術的企業。

 

  贛鋒近年大力布局鹽湖鋰礦,具有產能優勢。近日公司於接受調研時表示,今年碳酸鋰產品年產能已達4.05萬噸,氫氧化鋰產品年產能8.1萬噸,金屬鋰產品年產能1600噸。贛鋒在世界各地掌控8項優質鋰資源,其中Mount Marion鋰精礦年產量達40萬噸,為公司目前鋰原材料的主要來源。其餘幾大礦場合計資源量約合4600萬噸LCE(碳酸鋰當量)。

 

鋰材供不應求 行業受動力電池回收國策提振

 

  下游電池市場對鋰材料需求強勁,中信建投指鋰產品由去年第三季始出現結構性短缺,2020年全球鋰需求33萬噸LCE,測算2025年全球鋰需求將達到114萬噸LCE,年均複合增長率達25%,大和更預計全年碳酸鋰價格將達到每噸8.7萬元人民幣。

 

  發改委近日提出要完善新能源汽車動力電池回收利用溯源管理體系,並培育廢舊動力電池綜合利用骨幹企業,鋰電板塊將受惠新政策利好。市場預期至2030年,三元與磷酸鐵鋰電池回收將成為千億人幣市場。贛鋒亦早於2017年開始布局廢舊電池回收業務,目前在中國擁有能處理約6.5萬噸廢電池的回收設施,未來規劃每年鋰電池回收量將擴大至10萬噸,受惠國策扶持。

 

贛鋒鋰業股價日線圖走勢。(經濟通HV2系統截圖) 

 

作為氫氧化鋰生產商 可借電動車東風

 

  特斯拉公布第二季全球汽車交付量創出20.12萭輛紀錄新高,反映消費者對電動汽車需求強勁。Wedbush Securities分析師Daniel Ives更指今年應該可以達到約90萬輛,超額完成目標。贛鋒鋰業作為特斯拉主要氫氧化鋰供應商,更有望於年內再與特斯拉續約三年達成「3+3」合約,年採購數量為其氫氧化鋰年產能的20%,公司氫氧化鋰年產能按年上漲,今年年產能已較簽訂合約當年(2018年)增加逾六成,且氫氧化鋰的供應緊張,長期合約價格或將反彈,與特斯拉續約將成為贛鋒中長期增長動力。

 

  大和亦留意到近期鋰價持續上揚,當中氫氧化鋰價格自今年第一季反彈,碳酸鋰價格亦開始進入上升軌,預期贛鋒第三季銷售均價將按季上升,在新能源汽車市場熾熱情況下,電池級的氫氧化鋰價格料升至每噸10萬元人民幣以上。

 

碳排放權交易進一步推動鋰需求

 

  全國碳排放權交易於今日開市。據統計,納入首批碳市場覆蓋的企業,碳排放量逾40億噸二氧化碳,意味中國的碳排放權交易市場一經啟動,即成為全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大碳市場。由於碳資產自此之後與內地企業利潤相關性增加,企業可透過降低化石能源使用,或提升可再生能源應用比例以擴張碳資產,無疑大力提振內地儲能電池需求,從而帶動鋰資源需求增長,更有望與新能源汽車攜手推動鋰需求步入超級上升周期。

 

  綜合上述,鋰需求正步入快速增長階段,在新能源車、碳交易及能源轉型的大趨勢下,鋰價將會逐步上漲,供不應求之下,贛鋒作為手握巨量開採資源的鋰業龍頭將明顯受益,鋰業將邁入強者恆強,弱者恆弱的大格局!

 

撰文:經濟通通訊社記者劉孝言

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