【月結-富貴與共】監管 業績來襲 八月港股微跌83點

31/08/2021

      八月港股業績期來臨,但港股面對監管風暴來襲,同時業績期來臨,令恒指進一步受創,並曾失守二萬五關口,低見24581點,雖然八月下旬錄得輕微反彈,但港股整月仍錄得83點跌幅。踏入9月,傳統熱炒「金九銀十」的符咒,在過往幾年已開始失效,皆因內地監管令市場氣氛擾亂,投資者人心惶惶,不是手持「蟹貨」,就是有資金卻不知如何部署。但兩位專家認為,科技股仍可繼續撈底,因近期官方對監管行為似乎開始軟化。

 

(資料圖片) 

 

監管風氣延續 港股愁雲慘霧

 

  中國官媒近期頻頻出口術,對內地不同行業提出「建議」,首周港股仍升218點,但面對官方監管,為港股淡風埋下伏筆;次周科技股表現波動,阿里巴巴(09988)陷性侵醜聞,兩高管引咎辭職,但港交所(00388)、港鐵(00066)公布業績理想,撐起大市表現,港股當周仍升212點。


  踏入第三周,中央又提出「共同富裕」理念,內地企業或需面臨更多稅務、讓利等社會責任,加上美聯儲公布議息紀錄,暗示今年內可能開始縮減買債,恒指表現直瀉千里,當周挫1541點創9個月低位;壞消息盡出後,引來資金撈底,刺激大市反彈,第四周監管消息暫偈,科指漲逾7%,港股當周升558點。在8月餘下的最後兩個交易日,30日為期結日,港股走勢反覆,全日「燈」轉不停,最後僅升131點;期結日後港股再度急挫,雖然油股表現造好支撐大市,但內房、平保(02318)股價急挫拖累大市氣氛,最終港股今日收25878點。


  本月恒指累跌82點或0.32%,最高見26822點,最低見24581點,上下波幅高達2240點,本月收報25878點。國指在8644點至9617點間波動,最終收報9183點,全月跌49點或0.54%。科指則在5769點至6932點之間上落,收報6607點,跌173點或2.55%。

 

恒指本月微跌82點或0.32%,但波幅高達2240點。(經濟通HV2系統截圖)


華為購晶片反映中美改善 九月還看二萬五關口 

 

  對於9月有何事會影響大市氣氛,華盛證券分析師聶振邦向《經濟通通訊社》表示,美國近期批准華為購買汽車晶片,有見此類商業活動出現,反映雙方關係緩和,有助改善市場氣氛。惟需繼續留意孟晚舟案、中美關稅談判及購買農產品等問題。


  全球聚焦美聯儲何時加息,甚至會否提前行動,他料美聯儲最多加快Tapering(削減購買資產)步伐,惟提前加息則機會較細,因為新冠肺炎的感染數目依然驚人,加上近期的阿富汗撤軍事件令歐洲領袖對美國總統拜登表示不滿,使其出現外交壓力,故料鮑威爾不會在此期間貿然提前加息,為拜登政府添壓力。他提醒,根據過往數據,美股較大機會於9至10月出現調整;加上9月美國共和民主兩黨有機會在債務上限問題上未能達成共識而出現財政懸崖,或成美股調整誘因。


  對於9月恒指的走勢,他表示會觀望短期能否守住二萬五關口,如失守則大機會下試二萬四關;上方阻力約26000至26500點。


聶振邦: 可留意SaaS股及光伏板塊

 

板塊方面,聶振邦看好科技股,他指撈貨首選為騰訊及美團(03690)。騰訊方面,他認為公司基本面在科技股板塊中仍為最穩健之選,且見北水重新流入。他建議於460元買入,目標價490至500元,惟連續兩日跌穿440元止蝕;美團方面,他指外賣員權益問題的嚴重性較其他科技股所涉及的問題較輕,且監管力度亦較輕,加上目前估值相對吸引,大行仍予其約350元的平均目標價,反映大行對美團並非看得太淡。他建議於210元買入,目標價245至250元,惟連續兩日跌穿200元止蝕。


  近期SaaS股跌殘,他指可留意相關板塊,因較少涉及反壟斷問題,且已見一定程度跌幅,逐漸出現買入誘因,當中他看好微盟(02013)。他指公司主要與中小企業合作,而相關行業於內地市場仍有極大發展潛力;他料公司較大機會於2022年扭虧為盈,故可重新部署。


  內房方面,他覺得目前因恒大(03333)出現資不抵債情況,令市場對內房股看法過分負面,從而忽略有穩健財政的內房股,令部分較優質的內房調整過度。他指內房龍頭碧桂園(02007)的三條紅線標準快將全面達標,且有約6.5厘股息率,估值亦低殘,可中線部署。他建議於7.8至8元買入,1年目標價為9.5至10元,惟連續兩日跌穿7.5元止蝕。


  至於新能源股雖然持續熱炒,但他認為短線相關炒作接近尾聲,因為目前不少股份估值已過高,加上內地政府近期政策趨向,短時間內或出手打壓相關板塊不足為奇。惟長遠而言,他繼續看好相關板塊,始終有國策大方向扶持。當中他較看好光伏股,因光伏玻璃長遠需求大,且具可持續發展特質,信義光能(00968)現階段可部署。他建議15.5至16元買入,目標價19.5至20元,惟連續兩日跌穿15元止蝕。

 

美國未必提早縮減買債

 

  iFast Global Markets副總裁溫鋼城向《經濟通通訊社》表示,鮑威爾的講話屬市埸預期之內,但認為聯儲局未必會在年內開始縮減買債規模,因美國總統拜登因阿富汗問題而令其民望轉差,所以保持經濟穩定、經濟有一定復甦更為重要,而鮑威爾正競逐連任聯儲局主席一職,可能會導致他維持偏鴿的貨幣政策立場。


  另一方面,在9月初,三個聯邦失業救助計劃將會到期,屆時或影響美國就業率,溫鋼城提醒投資者須關注10月公布的9月份非農就業數據。他認為最快都要到12月才有縮減買債規模的行動。溫鋼城認為,聯儲局收水對美股的負面影響相對輕微,資金會由新興市場流入美股,美股大跌機會不大。港股下月季結,因為已經歷大幅回調,料中央政府無再推出嚴厲的監管措施下,大跌機會微,恆指料於26800至24500點上落。

 

溫鋼城: 看好騰訊及小米

 

  有傳據中國國務院指示,天津市已經要求由市政府控股的公司,將公司數據由阿里巴巴(09988)、騰訊(00700)等私營企業的雲平台,轉移至政府運營的「國資雲」平台上。溫鋼城向《經濟通通訊社》表示,樂觀看私營企業並非不能使用其收集的數據,只是存放地點有變。近期對科網平台的監管消息稍歇,但未公布監管條例的最終版本,有傳中國政府將不再向科網巨企提供優惠稅率,意即稅率會追上標準企業利得稅稅率25%。他認為投資者買科網股應以炒波幅為主,他較看好騰訊和小米(01810),前者在2005年、2018年和2019年均曾回購,當時股價短線上漲約1%,而今次回購股價已短線上漲約兩成,預計有機會回吐,投資者可於400至450元分段入市,上望480至500元。他又形容小米的半年業績無可挑剔,24元以下可入,上望27元。


  另外,他亦看好晶片板塊,推薦GX亞洲半導體(03119),是一隻包括選定亞洲地區(中國大陸、香港、印尼、印度、馬來西亞、菲律賓、新加坡、日本、南韓、台灣及泰國)各地上市晶片公司的ETF,而該等公司於半導體相關行業內展現出市場領導地位,他認為分散投資較不受中、美摩擦影響。但想投資正股,中芯(00981)可於23至30元買入,上望33元。


  另外,電動車發展獲國策支持,溫鋼城看好比亞迪股份(01211)和贛鋒鋰業(01772),前者受惠其刀片電池技術,上望300元,後者上望200元以上。

 

 

 

 撰文: 經濟通通訊社鄧經書 吳藹林

 

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