本地銀行股持續穩升 匯控獲多間大行唱好連升五日

11/10/2021

      多隻本地銀行股近日受美債息持續上升,以及施政報告提到將進一步擴大跨境人民幣資金雙向流通管道等消息刺激,已連升多日,其中匯豐控股(00005)更獲多間大行看好其估值吸引且有機會回購股份,股價跑贏同業,連升五日。

 

 

 

 (資料圖片)

 

 

花旗:香港銀行最受美債息影響 匯控估值吸引

 

  花旗發表研究報告指,在市場憂慮內房板塊敞口下,部分香港本地銀行股價接近新冠肺炎疫情及2015年的低谷,當中以東亞銀行(00023)的在岸敞口最高,其他銀行的資產質量風險可控。該行又預測美國聯儲局可能將於11月宣布縮減買債,明年12月起每年加息3至4次,而在亞洲銀行中,香港銀行最受美國債券孳息率上升的影響,該行認為股價回調是良好買入機會,首選匯控,因其估值吸引,至2022年上半年料有進一步撥備回撥空間,可支持盈利增長。

 

       上周五(8日),美國10年期債息曾回落至1.5541厘,其後再升破1.6厘,為4個月以來首次,高見1.6153厘,升幅約4個基點;美股隨即下跌,科技股受壓,但銀行股向好。美債息持續上升,不願回調,令銀行的淨息差得以擴闊,提高利息收入,對銀行股有支持。

 

資產負債表強勁 多間大行估匯控或回購股份

 

      另花旗估計匯控約有30億美元的資本盈餘,有機會在今年第三季回購股份。摩根大通亦預期短期內匯控將跑贏大市,因市場憧憬其於第三季業績上或會公布股份回購計劃,又料本港銀行股價有上升空間,主因地緣政治風險降、本港宏觀經濟改善、以及利息前景等因素。

 

      瑞銀同樣料匯控第三季度業績將宣布20億美元的股票回購,顯示資產負債表實力和潛在派息的可能,並認為對內地房地產擔憂過度了。瑞銀亦指,若利率上升,匯控估值將異常吸引,現價相當於明年預測市盈率的7.9倍,較歐洲同業低14%,但其資產負債表更強,資本和儲備充裕,亞洲業務亦錄長期增長,瑞銀將其評級由「中性」升至「買入」,目標價亦由48.5元上調至51.9元。

 

高盛:匯控最受惠跨境理財通 重申買入評級

 

  除美債息上升外,近期本地銀行股也有另一些利好因素。高盛發表研究報告表示,香港銀行一直在積極籌備今年年底前推出的跨境理財通,預計該計劃將允許大灣區居民通過銀行進行高達100萬元人民幣的跨境投資,而從滬港通所見,一旦監管機構對此類試點計劃運作感到滿意,配額通常會逐漸放寬,認為匯控將受惠於此,予匯控目標價61元,重申買入評級。該行又特別指出,匯控是香港最大的銀行,也是內地最大的外資銀行,匯控計劃於2025年向其亞洲財富管理及個人銀行部門投資約35億美元,由於該部門近半收入來自中國包括香港,上述地區或提供最大貢獻。

 

本地銀行普遍歡迎擴大人民幣雙向流通

 

  此外,特首上周發表的施政報告提到將擴大跨境人民幣資金雙向流通管道,普遍受本地銀行歡迎。匯控表示歡迎進一步擴大本港的人民幣產品,料將受到境內外投資者和企業的歡迎。中銀香港(02388)副董事長兼總裁孫煜認為,擴大有關管道,包括容許「港股通」南向交易的股票以人民幣計價,將進一步鞏固和提升香港離岸人民幣樞紐地位。渣打(02888)香港行政總裁禤惠儀表示,措施能推動業界研發更多離岸人民幣產品和工具,豐富香港和內地投資者的選擇。

 

       匯控(00005)受多個利好因素帶動,尤其受多間大行連番唱好,股價今日再升2.62%收報45元,盤中最高見過45.1元創近三個月高,成交15.89億元,連升第五日累漲11.11%。其他本地銀行股方面,恒生(00011)升1.27%收報143.6元,中銀香港升1.23%報24.6元,渣打升2.38%報51.6元,東亞升0.93%報12.96元。

 

 

 

 

 

撰文:市場組、採訪組 整理:李崇偉

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