世茂服務抽水目的惹質疑 股價插逾一成穿配售價

20/10/2021

  內房世茂集團(00813)旗下物管公司世茂服務(00873)突在股價低殘時配股集資約17億元,並同時發行總額多達31.1億元的可換股債券,共籌逾48億元。世茂服務股價自6月已下跌近四成,而是次配售價較昨日收市價16.82元折讓近一成,亦低於去年10月30日上市價16.6元,市場質疑其目的為紓緩母公司還債壓力,今日(20日)股價跌逾一成,跌穿配售價及上市價。

 

 

(世茂服務網頁截圖)

 

 

另發可換股債共籌逾48億元 稱用於併購業務擴展

 

  世茂服務公布以先舊後新方式配售1.15億股,佔擴大股本4.34%,每股作價15.18元,比上日收市價折讓9.75%,集資淨額17.349億元,用於潛在併購、業務擴展、一般營運資金及一般企業用途。摩根士丹利為獨家簿記行。交易完成後,控股股東許榮茂持股由67.69%攤薄至60.39%。

 

  另世茂服務昨日(19日)與牽頭經辦人摩根士丹利協議,發行本金總額為31.1億元的債券,按初始轉換價每股18.22元計算,可轉換成約1.71億股,佔擴大股本約6.73%。換股價比上日收市價溢價8.3%。債券年息2.25%,於2022年10月31日到期。債券發行所得款項淨額同樣用於潛在併購、業務擴張、一般營運資金及一般公司用途。

 

手頭現金充裕未見重大收購 疑間接助母公司融資 

 

      市場對這次世茂服務配股看法分歧,有分析認為,世茂服務近一年前上市集資近51.26億元(人民幣 ‧ 下同),截至2021年中期集團尚未動用的金額多達40.71億元,而手頭現金及現金等價物更多達56.22億元,上市後亦未曾進行重大收購,卻要在股價低殘時配股抽水,認為是內房銷售急速放緩,且債務集中到期,故藉股權融資增加大量現金,在併表後改善母公司世茂集團財務狀况。

 

  雖然世茂集團未有觸及「三條紅線」,但過去兩年收購多個項目需要還債,惟融資渠道受限;而世茂服務上市不足一年,股價低殘,實非配股及發債良機,不排除是有意間接幫母公司融資。不過亦有分析認為,世茂服務集資是好事,因為目前地產市道較差下,有很多開發商願意出讓其物管業務,世茂服務可藉機併購。

 

看好物管股前景 惟大摩下調世茂服務評級

 

  一般來說,投資者對配股的印象不佳,有配股消息股價絕大部分會即時下挫,而配發新股,每股盈利及每股派息都會被攤薄,如果加上股價下跌,小股東會非常吃虧,惟如果集資真的用來擴充公司業務,假設公司前景樂觀,這也不是壞事,而物管股前景亦一向備受市場看好。早前中信証券就認為內房調控政策從未限制物管企業發展,不認為行業面臨任何形式「嚴控」壓力,又指物管企業人力成本不可能大幅上升,估計整改僅影響物管公司1至3%收入,又建議可關注大型物管併購機會。大摩亦對物管股中長線前景感樂觀,預計行業於2020至23年盈利複合年均增長率可達44%,盈利可見度高,更看好有母公司支持的物管股,不過不包括世茂服務,並下調其評級,由增持降至與市場同步。

 

  世茂服務受配股消息影響,現(11:35am)急跌11.77%報14.84元,跌穿配股價15.18元,成交21.5億元。值得一提,中教(00839)亦公布配股集資11.7億元,用作現代職業教育領域的潛在併購項目,配售價為每股15.1元,較上日收市價折讓9.36%,惟現只跌5.28%報15.78元,穩守配股價。

 

 

(經濟通HV2系統截圖)

 

 

撰文:市場組、採訪組 整理:李崇偉

 

 

重溫《開市Good Morning》熊麗萍詳盡分析,請按此

 

 

其他世茂服務相關新聞:

《拆局麒想-林嘉麒》教育股翻生還是死貓彈?

《異動股》世茂服務(873)開挫一成一,折讓近一成配股

《異動股》中教開跌逾8%,折讓逾9%配股籌11﹒7億元作併購

《大手成交》世茂服務等4家公司上午9:05市前大手交易

《大手成交》中教等9家公司上午9:00大手交易

 

【限時優惠】申請etnet強化版MQ手機串流報價服務,加送$50禮券! ► 立即行動

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    跌 34,580.08
    -59.71 (-0.172%)
  • 標準普爾500指數
    跌 4,538.43
    -38.67 (-0.845%)
  • 納斯達克綜合指數
    跌 15,085.47
    -295.85 (-1.923%)
精選預託證券 More
00388 香港交易所
按盤價(HKD)︰升454.797
變動率︰+5.258%
較港股︰+0.89%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰升5.312
變動率︰+1.716%
較港股︰-0.34%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰跌80.437
變動率︰-3.212%
較港股︰-1.06%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰跌442.404
變動率︰-4.941%
較港股︰-4.37%
精選中資美股 More
TAL 好未來
按盤價(USD)︰跌4.570
變動率︰-8.782%
BGNE 百濟神州
按盤價(USD)︰跌314.140
變動率︰-9.174%
SFUN 搜房網
按盤價(USD)︰跌3.860
變動率︰-10.233%
IQ 愛奇藝
按盤價(USD)︰跌4.710
變動率︰-15.742%
精選美股 More
UBER
優步
按盤價(USD)︰跌35.850
變動率︰-5.955%
TSLA
特斯拉
按盤價(USD)︰跌1,014.970
變動率︰-6.420%
COIN
Coinbase Global
按盤價(USD)︰跌265.650
變動率︰-6.695%
TWLO
Twilio
按盤價(USD)︰跌248.170
變動率︰-7.112%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 04/12/2021 20:24 EST
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:03/12/2021 18:00
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 04/12/2021 20:24 EST
顯示更多
緊貼市況
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 119.400
  • 06969 思摩爾國際
  • 48.500
  • 01299 友邦保險
  • 81.300
  • 01024 快手-W
  • 81.250
  • 09618 京東集團-SW
  • 321.600
  • 03908 中金公司
  • 20.550
  • 目標︰$21.24
  • 06858 本間高爾夫
  • 3.220
  • 目標︰$3.50
  • 00914 海螺水泥
  • 37.150
  • 目標︰$41.20
  • 02158 醫渡科技
  • 20.750
  • 目標︰$30.00
  • 03808 中國重汽
  • 11.760
  • 目標︰--
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 119.400
  • 00700 騰訊控股
  • 462.600
  • 00388 香港交易所
  • 450.800
  • 03690 美團-W
  • 241.200
  • 00005 滙豐控股
  • 44.850
  • 01977 安樂工程
  • 1.850
  • 目標︰$2.10
  • 00868 信義玻璃
  • 19.980
  • 目標︰$23.00
  • 02007 碧桂園
  • 7.060
  • 目標︰$8.00
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 03/12/2021 18:00
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 03/12/2021 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 04/12/2021 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 03/12/2021 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
首席心戰室
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生

【限時優惠$88/月】申請etnet強化版MQ手機串流報價服務 加送超市$50禮券

etnet全新「加密貨幣」即時行情 緊貼追擊代幣價位

3香港推出高性價比的「5G 股票王Lite SIM」 月費計劃 兼享etnet經濟通串流報價服務Level 1