央媽再出招人仔照跌 內銀內險軟航空股卻高飛

27/09/2022

  人民幣中間價時隔逾兩年昨日(26日)再度跌穿7算,人民銀行再出重拳,上調外匯風險準備金率,以遏制沽空人幣投機活動,但與早前下調外匯存款準備金率一樣,難阻人幣持續走弱,人幣中間價錄八連貶,創逾兩年低,分析相信美元持續強勢環境下,人幣只會繼續走貶,不過亦有券商料人行加強政策干預,再貶幅度有限,又有指中共二十大或傳來好消息,有助提振人幣匯率。今日(27日)一眾擁大量人幣資產或美元債務的股份升跌不一,除中資金融股普遍下跌外,航空股及內房股未受太大影響,其中航空股更因憧憬國慶出遊潮造好,國航(00753)升逾半成。

 

 (資料圖片)

 

美匯指數創20年高 人幣中間價八連貶創逾兩年低

 

  英國新政府公布大規模減稅計劃後,巿場憂慮英國財政受影響,英鎊兌美元持續下滑,美匯指數隨之上升0.81%,報114.11,創20年新高。人幣則繼續走弱,中國外匯交易中心人民幣兌一美元中間價今報7.0722,較上個交易日跌424點子,錄八連貶,創2020年6月30日以來27個月新低,上個交易日報7.0298。人幣中間價過去八個交易日累跌1621點或2.3%。


人行上調外匯風險準備金率 瑞穗:不足以扭轉人幣貶值趨勢


  人幣不斷貶值,人民銀行昨日再出招,決定自2022年9月28日起,將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%。綜合市場分析,人行最新規定,相當於重新要求遠期售匯時設有外匯風險保證金,會令開設美元外匯遠期的成本增約500至700基點,增加造淡人民幣的成本,令人民幣貶值速度放慢,但難以改變走勢。瑞穗銀行亞洲首席策略師張建泰稱,這顯示人行必要時會出手維持市場秩序,但現在美元利率處於較高水平,對市場影響比以往大,估計政策仍不足以扭轉人民幣貶值趨勢。


  花旗銀行最新報告則認為,人行宣布調升遠期售匯風險準備金率,顯示了更大的政策決心和逆周期調整的優先級,接下來的行動可能包括正式宣布引入中間價逆周期因子,以及收緊離岸人民幣流動性的措施,惟在美元走強的環境下,美元兌人民幣匯率將升至7.3。

 

匯豐指二十大或有好消息助提振人幣 中信證券料貶值幅度有限

 

  匯豐外匯策略師陳敬陽認為,這將增加人民幣沽空成本,並在短期內對投機活動產生一定的抑制作用,但由於美元孳息率遠高於離岸和在岸人民幣孳息率,投資者仍會找到在遠期市場做好美元的動力,預計人民幣到年底將跌至7.2。他又指,美元走強是主旋律,所有貨幣都可能進一步貶值,不過人行還有更多政策工具,而中共二十大可能是一個非常重要的事件,如果在應對國內的挑戰方面傳來好消息,則可能有助於提振人民幣匯率。

 

  中信證券宏觀團隊則稱,美國聯儲局鷹派立場可能繼續推高,人民幣存在進一步貶值可能,但考慮到人民銀行的操作,預計人民幣貶值幅度有限。

 
國慶前本地周邊遊搜索量爆升 料民航訂票量有一波上漲

 

  向是人幣敏感股的中資航空公司今日無視人幣貶值而大升,或因憧憬國慶出遊潮。美團(03690)發布的國慶出遊報告顯示,假期前一周,「本地遊、周邊遊」等關鍵詞搜索量環比暴漲440%。北京、上海、蘇州、廣州、深圳等城市搜索增幅明顯。此外,相比以往提前一周以上制訂出遊計劃,這個假期人們更傾向於在出遊前3天內甚至當天尋找本地周邊休閒度假的好去處,「即興度假」將成為國慶假期旅遊新趨勢。


  另中國民用航空局日前發布內地民航業8月主要生產數據顯示,8月民航全行業完成運輸總周轉量62億噸公里,按年增長26.2%,其中民航旅客運輸量按年增長44.2%。據《中國證券報》引述業內人士表示,隨著國慶黃金周將至,民航訂票量預計將來一波新上漲趨勢,行業恢復速度有望持續提升。

 

羅兵咸永道:內銀上半年淨利潤增速減慢 經營環境存不確定性

 

  內銀即使沒有人幣貶值因素,股價走勢也偏弱。羅兵咸永道近日發表報告指,今年上半年受到國內疫情衝擊和國際環境等超預期因素影響,經濟下行壓力加大,銀行響應號召讓利實體經濟,降低企業融資成本,中國59間上市銀行整體淨利潤1.09萬億元人民幣,增速按年減慢至近6.3%,淨利差、淨息差普遍呈收窄趨勢。下半年實體經濟面臨的挑戰增加,銀行業經營環境仍有較大的複雜性和不確定性,銀行應主動採取措施,做好逆周期調節,增強抵禦風險的韌性。


  另瑞銀早前發表報告指,對於內地經濟展望的信心持續惡化,主要是受到嚴格防疫措施拖累、以及對房地產的支持疲弱,加重對當地消費及投資需求影響,預料下半年經濟復甦緩慢,全年GDP增長或不足3%,但中央不認為中國目前處於經濟或房產危機,不可能推出不惜一切的刺激經濟措施,下半年或有機會進一步降息,惟料不會推出太多重大的增量財政政策刺激。鑑於利潤率下跌和資產質量的不確定性等不利因素,對大型內銀短期維持謹慎。

 

  國航今日收市升5.82%報6.18元,東航(00670)升3.76%報2.76元,南航(01055)升4.07%報4.35元。內銀股方面,工行(01398)跌1.33%報3.72元,中行(03988)跌1.13%報2.62元,農行(01288)跌1.25%報2.38元,建行(00939)則跌0.87%報4.56元。內險股方面,平保(02318)跌2.05%報40.7元,國壽(02628)跌0.77%報10.26元。內房方面,碧桂園(02007)跌0.46%報2.17元,中海外(00688)升1.4%報21.75元,潤地(01109)升0.63%報32.15元,龍湖(00960)跌0.38%報26元。

 

 

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

 

 

重溫《開市Good Morning》黃瑋傑詳盡分析,請按此

 

 


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