【美鷹加息】地產股受壓新世界最傷 匯控渣打受累英鎊跌 銀行股選中銀香港

03/11/2022

  美國聯儲局於本港時間今日凌晨(3日)一如預期第四度大幅加息75基點,並重申對抗通脹決心,暗示不會那麼快結束加息周期。本來利息上調息差擴闊有助匯控(00005)及渣打(02888)等利息收入上升,但美國繼續猛加息令英鎊走弱,加上歐美經濟堪憂,足以抵銷加息對這類英資銀行的利好作用,匯控及渣打今日都跌逾2%。而隨著聯儲局大幅加息,匯豐銀行率先宣布由明日(4日)起上調港元最優惠利率(P)25點子,記得9月時匯豐加P後,渣打、中銀香港(02388)等紛紛跟隨,供樓一族負擔恐加重,樓價難免持續受壓,部分地產股顯著下跌,其中新世界(00017)急跌逾4%。

 

(iStock)

 

鮑威爾放鷹美元走強英鎊下跌 林家亨:下月加息幅度要看CPI

 

  聯儲局宣布加息0.75厘,令基準貸款利率達到3.75厘至4厘,是2007年11月以來最高,但市場更關注主席鮑威爾的會後聲明,他提到之後兩次議息會議可能討論放緩緊縮步伐,但暗示不會如外間期望般盡快結束加息周期,更表示最終利率將高於此前預期,且經濟軟著陸機會收窄。分析指,鮑威爾語氣相當強硬,顯示聯儲局在打擊通脹方面仍有一段路要走,而聯儲局會期對應的隔夜利率掉期價格下跌,意味著加息0.5厘是12月會議最可能發生的情況。聯儲局鷹派立場提振美元,美匯指數急升至近兩周高位,報112.12。英鎊兌美元跌0.8%,報1.1382。歐元兌美元跌0.55%,報0.9817。

 

(《開市Good Morning》節目截圖)

 

  國農證券董事總經理林家亨於今日《開市Good Morning》節目指,聯儲局12月有機會只加息0.5厘,但要留意本周五(4日)公布的美國失業率及11月10日公布的CPI數據,CPI若不跌反升,加息0.75厘機會就很大。目前所有外國大行如巴克萊、野村及德銀等仍預期12月會繼續加息0.75厘,但美國大行如美銀、高盛及花旗等則預期只加0.5厘。

 

匯豐上調最優惠利率0.25厘 經絡:對樓市心理影響大於實際衝擊

 

  聯儲局再度大幅加息,勢令港美息差進一步擴闊,匯豐銀行率先宣布由明日起上調港元最優惠利率(P)25點子,由年利率5.125厘調高至5.375厘。星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡指,1個月銀行同業拆息(HIBOR)已升至3.2厘,以H按息率一般H加1.3厘計,名義上H按按息已達4.5厘,遠超2.875厘的封頂息,故港銀本周很難不加P。東亞銀行(00023)首席經濟師蔡永雄則指,基於接近年底,大型銀行若在今次議息後不加P,恐怕被其他同業搶存款,且銀行一向重視年底存款升跌,都希望客戶資金不會流失太多。

 

  另經絡按揭轉介首席副總裁曹德明表示,1個月HIBOR一直處於3厘以上,意味所有香港銀行做的按揭都無錢賺。至於加P對樓市影響,他認為心理影響大於實際衝擊,假設以500萬元借貸、還款期30年,即使P再加0.25厘,等於每月供樓貴了600元多,對上車族負擔未有想像中大,而樓價後市主要視乎經濟前景,目前信心疲弱,估計買家仍審慎。

 

匯控:美國加息不利英鎊前景 當地經濟未來數季會輕微衰退

 

  值得留意,雖然利息仍在上調,息差擴闊該有利匯控的利息收入持續上升,惟匯控上周公布第三季業績時,財務總監邵偉信指,美國加息不利英鎊前景,而當地經濟轉差基本情景下估計未來數季會出現輕微衰退,故就此相應預先減值,而第三季就內房風險減值4億美元,由於市場信心依然疲弱,估計未來減值仍會增加。不過,他重申有信心明年首季度恢復派發季度股息,亦有信心明年有形股本回報率(RoTE)可達12%以上。

 

  匯控及渣打等英資銀行始終較受歐美經濟及英鎊走勢影響,中銀香港可能是更佳選擇,富瑞最近發表報告就指,中銀香港今年第三季提取減值準備前經營溢利107億元,按年增長34%,表現優於該行預期12%。至於收入大致符合該行預期,更佳的淨利息及費用收入抵銷了交易收入的下跌。富瑞重申中銀香港為行業首選,維持「買入」評級,目標價35元。

 

中原樓價指數連跌三周 穆迪料未來半年樓價跌5至10%

 

  另方面,香港住宅價格今年已下跌近一成,利率上升料將令樓價持續受壓,不利地產股。中原城市領先指數CCL上周報168.21點,創246周新低,重返2018年2月水平,按周跌0.17%,以及連跌三周共1.41%。而受利率上升因素影響,中小型住宅樓價跌幅較豪宅明顯。中原地產研究部高級聯席董事黃良昇指,CCL估計2022年底前達到160點低位,另因恒指急挫及同期拆息向上,對樓價的影響料於11月下旬數據反映。

  國際信貸評級機構穆迪近日發表報告預測,未來6個月香港住宅樓價將下跌5至10%,原因包括香港宏觀經濟復甦緩慢、利率上升和資本市場表現疲軟等因素。不過,穆迪指,雖然樓價下跌將影響房企的銷售和現金流,但其資本結構將不會變化,多元化的業務構成可抵銷房地產行業盈利能力下降的影響。

 

  匯控半日跌2.54%收報40.35元,渣打亦跌2.6%報46.75元,其他銀行股有部分反而逆市造好,中銀香港升0.82%報24.6元,東亞升0.8%報7.6元,惟恒生(00011)跌1.53%報109.8元。部分地產股亦下挫,新世界跌4.44%報15.48元,長實(01113)跌2.12%報43.85元,新地(00016)跌1.09%報86.4元,惟恒地(00012)無升跌報19.96元,信置(00083)升0.93%報8.66元。

 

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

 

 

重溫《開市Good Morning》林家亨詳盡分析,請按此

 



另外, 凱基亞洲投資策略部主管溫傑,今午亦在【hot talk 1 點鐘】點評地產股及港股大市,立即重溫

 



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