【FOCUS】北京忍關稅買時間 改革派謀高質量發展

　　周三(15日)，當侵侵在白宮東廳發表逾半小時的中美首階段貿易協議邀功宣言，聲稱「Today we take a momentous step」時，「死對頭」佩洛西則在國會大廈揮動大筆，簽署總統彈劾條款送交參議院，並同樣宣稱「Today we will make history」。

　　民主黨絲毫不讓侵侵獨佔風頭，似仍擋不住媒體、市場、分析師爭相細究厚達86頁的中美首階段貿易協議的熱情。中國白紙黑字承諾兩年增購不少於2000億美元美國商品，而文本隻字未提「關稅」，看似「蝕底」背後，實則是「小不忍則亂大謀」的古老智慧，以及促進經濟高質量發展的宏圖大計。

中美正式簽署首階段貿易協議，厚達86頁的文本隻字未提「關稅」二字。

兩年增購兩千億，人幣升值空間料有限

　　據中國商務部及美國貿易代表辦公室發布的協議文本，共分為8章，分別是(1)知識產權、(2)技術轉讓、(3)食品和農產品貿易、(4)金融服務、(5)宏觀經濟政策、匯率問題和透明度、(6)擴大貿易、(7)雙邊評估和爭端解決、(8)最終條款。

　　協議明確，自2020年元旦至2021年末，中國應確保(shall ensure)對美國商品和服務採購至少較2017年基數(1860億美元)增加2000億美元(今年767億、明年1233億)。具體而言，今明年分別增購製成品329億、448億美元；農產品125億、195億美元；能源185億、339億美元；服務128億、251億美元。

　　北京白紙黑字做出採購承諾可謂出乎意料，而於市場關注的匯率議題，則未出現坊間傳言的「為人民幣匯價設底線」字眼，雙方僅重申實現並維持市場決定的匯率制度，避免匯率競爭性貶值，及不得對匯市進行大規模、持續、單方面干預等。此或意味當農曆新年前企業集中換匯的季節性因素消退，人幣的進一步升值空間將有限，調查就顯示，人幣三個月後料重回七算。

棄白皮書立場，罕有提「必要時修法」

　　值得一提的是，整份協議通篇未見「tariffe(關稅)」一字，顯示中方立場與去年6月發表《關於中美經貿磋商的中方立場》白皮書，強調「雙方達成協議的前提是美國取消全部加徵關稅」，已是此一時彼一時!

　　協議並明確，最遲4月1日取消保險、證券、基金管理、期貨領域的外資持股比例上限，較去年11月國務院提出的「2020年」更進取，加上「在本協議生效後30個工作日內，中國將制定行動計劃以加強知識產權保護，促進經濟高質量發展」、「必要時，雙方應按國內法定程序，向立法機構提出修法建議」等字眼，反映北京「改革派」以外部壓力倒逼改革，並以採購承諾為國內「補短板」買時間的宏圖大計。

　　難怪侵侵的連任勁敵、前副總統拜登就發表聲明稱，中國是大贏家(big winner)，指協議未解決兩國衝突的核心，包括產業補貼、支持國企、網絡盜竊及其他貿易與技術掠奪行為，諷刺侵侵「得個橘(getting precious little)」。

　　不讓侵侵獨佔風頭的民主黨，其眾議院領袖佩洛西更揀同一天簽署總統彈劾條款，並宣布以情報委員會主席希夫為首的7名彈劾經理人名單；作為反擊，侵侵則在落筆簽署前，在白宮洋洋灑灑發表了約半小時的邀功宣言，並逐一感謝從萊特希澤到基辛格甚至女兒女婿等。

　　可以預見，儘管首階段協議未解決中美之間的系統性問題，亦不能減輕中美對抗，但在一個「買時間」一個「拼連任」的各取所需下，市場料迎來喘息良機，並準備迎接下一輪中美全面競爭!

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