【FOCUS】關鍵一周福禍難料　聯儲放鴿待新信號

　　動盪不安的夏季本周將迎來關鍵一周，或決定花旗國經濟及科網股牛市前景。第二季GDP將於周四(30日)揭盅，加上每周600美元額外失業援助計劃將於周末到期，財長努欽已提前預告1萬億新刺激方案。而「FAANG」中的三家將於本周公布二季度業績，同考驗「新債王」岡拉克口中的「1999年互聯網泡沫」會否重臨。

　　此外，資產負債表擴張按下暫停鍵的聯儲，周三(29日)將召開暑假前的最後一次會議，鮑叔會否就前瞻性指引釋放新的鴿派信號，同值關注。

周四公布GDP，收入懸崖倒逼新刺激

　　花旗國第二季GDP初值將於周四揭盅，亞特蘭大聯儲最新預期季調後年化跌幅將近35%；加上作為3月2.2萬億救市法案一部分的「每周600美元額外失業援助」將於周末到期，百萬計美國人或面臨收入懸崖，新一輪經濟援助刺激方案已箭在弦上。

「每周600美元額外失業援助」將於周末到期，百萬計美國人或面臨收入懸崖，新一輪經濟援助刺激方案已箭在弦上。

　　財長努欽周末搶先預告，共和黨將於周一(27日)提出一項新的1萬億美元救助方案，包括再向合資格美國人派錢1200美元、資助企業、向1600萬失業人士提供相當於七成工資的援助金等。

　　不過，此方案與民主黨在眾議院已通過的3萬億美元「英雄法案」相去甚遠，後者不單包括1萬億美元馳援州及地方政府，還提出將600美元失業福利延至明年1月。而為了施壓共和黨，把持眾議院多數的議長佩洛西已否定努欽提出的「斬件式」通過提議。

　　驢象兩黨在總統大選前就救助方案各有盤算，或拖慢措施實施。奧巴馬時代的財長薩默斯就警告，國會若無「有力而迅速」的行動來維持刺激措施源源不絕，正在停滯的復甦將面臨災難性風險。

科網股接連放榜，新債王警告泡沫重演

　　而股價一騎絕塵的科網股股票本周將迎來重大檢驗，在Facebook、亞馬遜、Alphabet將相繼於周三周四公布二季報前夕，「新債王」岡拉克(Gundlac)指，標普500此輪反彈勢頭前所未有集中於5大科技股，令他想起1999年互聯網泡沫爆破前的日子。他更稱，現時的情況或者更糟，因「我們沒有降息的能力，且已用盡通常用於解決經濟問題的所有工具。」

　　市場似嗅到危險氣息，聯儲周三(29日)暑假前最後一次會議更顯重要。由於8月無議息會議，下一次9月中議息則是11月總統大選前唯一一次，市場關注鮑叔本周會否就前瞻指引釋放新的鴿派信號。

　　聯儲6月的點陣圖曾顯示2022年底前都不會加息，而今次議息會否就基於結果的前瞻指引有更明確的鴿派表述，例如「彈性平均通脹目標」或「收益率曲線控制」，或將左右接下來股市表現。

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