【FOCUS】美債上限臨近爆表 驢象作秀禍福難料

20/09/2021

  十年一覺上限夢,如今又到做戲時。自奧巴馬2011年企硬惡鬥共和黨,再經過2013年、2018年、2019年的三次政府關門鬧劇,花旗國債務上限從十年前的14.294萬億美元一路升至28.5萬億美元,如今再次臨近爆表須國會表決「提限」,驢象兩黨的作秀戲碼接連上演。

 

歐亞集團:20%可能技術違約

 

  華府發債,聯儲印鈔,節操盡失,天下皆知。但美國政府手中那張看似無限額度的舉債「信用卡」,平均每隔8個月仍需裝模作樣經國會提高額度上限(1960年至今已約80次),以履行支付社會保障、醫療福利、國債利息等法定義務。

 

美國債務上限再次臨近爆表須國會表決「提限」,驢象兩黨的作秀戲碼接連上演。

 

  眼見現時28.5萬億美元的債務上限將於10月達到極限,倘若參眾兩院無法在此之前通過「提限」,不單將令政府無法支付養老、教育、救災、軍餉、退稅等開支,更恐導致無法支付利息而觸發美債技術性違約,政治風險諮詢機構歐亞集團現時評估此可能性為20%。

 

  儘管民主黨強調,債務上限觸頂,全拜特朗普執政4年增加了近8萬億美元債務所賜,但共和黨參議院領袖麥康奈爾已斬釘截鐵拒絕了財長耶倫的「提限」呼聲。耶倫周日(19日)最新於《華爾街日報》撰文警告,如果美國政府真的出現違約,利率上揚將增加生活成本、衝擊金融體系,此舉可能導致美國永久成為弱國。

 

僵局或殃及3.5萬億支出計劃

 

  耶倫之言並非危言聳聽,2011年時任總統奧巴馬對共和黨展現強硬姿態,令債務上限危機愈演愈烈,引發標普史無前例調降美國長期主權債務評級,全球股市血流成河,其中道指8月4日、8日分別暴挫4.3%、5.6%。

 

  而今次更棘手的是,麥康奈爾雖明言對民主黨繞過共和黨推行巨額支出法案等不滿,但就未如2011年般提出「十年削減3.6萬億美元支出」等要求討價還價,底牌未亮或意味僵局更難打破,高盛就將此稱為「10年來風險最高的債務上限期限」。目前,眾議院已計劃在下周就提高債務上限投票;但此若想在參議院過關,手握50票的民主黨至少需10位共和黨議員轉軚,才能達到多數立法門檻。

 

  債務上限僵局已引發漣漪效應,民主黨參議員曼欽據報已私下表示,國會應在明年前「戰略暫停」討論拜登的3.5萬億美元支出計劃,此可能危及另一項1.2萬億美元的基建法案,並拖累美國經濟增長動力。

 

  從正面角度看,過往經驗顯示,政客們在故作姿態後最終仍會提高債務上限,而多事之秋或令稍後聯儲貨幣政策會議避免鷹派措辭添壓市場,so,buy the dip?

 

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