【FOCUS】儲局「Strong」字眼亂飛 侵侵再克人幣貶值

02/08/2018

  政治如棋局,一招一記都可影響形勢消長。就在對華大鷹派--美國貿易代表萊特希澤(Lighthizer)透露,特朗普指示其考慮將對華2000億美元貨品關稅稅率從10%提高到25%之際,美聯儲(FED)於最新政策聲明中連用6個「強勁」相關的字眼來形容當前美國經濟和就業市場。

 

  對比周二(31日)政治局會議以「經濟運行穩中有變」替代4月的「經濟周期性態勢好轉」,令人不難理解「趁你病、攞你命」風格的侵侵提高叫價的底氣。更巧合的是,如以人幣兌美元中間價從4月2日的匯改後新高一路跌至周三(1日)的14個月新低計,跌幅正正近10%。

 

美聯儲於最新政策聲明中連用6個「強勁」相關的字眼,來形容當前美國經濟和就業市場 (iStock圖片)

 

就業增長、家庭消費等俱強勁

 

  美國稍早公布第二季GDP錄近4年來最強勁的4.1%增長,據稱已令一眾白宮官員感到在對華貿易戰中處於上風。聯儲凌晨公布聲明,更以「強勁步伐上升(Rising at a strong rate)」形容經濟活動,取代6月議息時的「穩健增長(Solid growth)」。

 

  充滿鷹派的字眼還包括「就業增長總體強勁「Job gains have been strong」,並且對家庭消費支出的看法由「Picked up」改為「Grown strongly」,並且去掉前面的修飾詞「Recent data suggest」。

 

  基於此,聲明重申將進一步漸進上調聯邦基金利率目標區間。美國聯邦基金利率期貨就顯示,市場預計聯儲9月、12月加息0.25厘的機會分別逾91%、逾64%。

 

國會倡美台聯合軍演火上澆油

 

  美國勢繼續加息,官方開出的人幣中間價周四卻意外大幅反彈逾350點子,一舉收復6.8關。如本欄周三所稱,當局為「穩預期」,人民幣短期或暫見底。不過,北京以容忍人幣走貶對沖貿易戰關稅的策略,或隨著美國最終將稅率提高至25%而失效。

 

  有白宮高級官員就透露,侵侵此舉部分原因正正是中國貨幣貶值。位於華盛頓的智庫美國企業研究所(AEI)的中國專家Derek Scissors就指,北京可以通過補貼或削弱人幣來抵銷10%關稅;而25%將是一個更有意義的威脅(More meaningful threat)。

 

  就在消息指,白宮將在下周三(8日)下午3時30分更新有關中國關稅的細節,屆時或宣布2000億美元加徵25%關稅生效時間,美國參議院繼上周眾議院後,最新通過有「史上最強硬」之稱的2019財政年度國防授權法案(NDAA),其中最引人注目的包括建議加強美台防衛關係,推動美台聯合軍演等。

 

  面對侵侵關稅、投資、台灣牌齊發,續拖累中港股市早市大瀉。坊間有關人幣貶至7.85對沖25%關稅會否是中國外交部口中的「必然反制」大招?現實與荒謬往往只是一線之間。

 

撰文:俞瑾

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