再展升浪? 金價尋底後逢生機
16/02/2016
近日黃金價格顯著回升，現貨金價曾高見1260美元水平，隨後略回落。事實上，黃金價自2011年時的每盎司約1900美元回吐至近期的1050美元低，已足足調整了五年。今次回升過後，究竟金價會否繼續強勢再展中期升浪呢?
劉艷玲認為，金價反彈反映黃金的長期跌勢已逆轉 (CNS圖片)
劉艷玲: 黃金長期跌勢已逆轉 首季望上千三美元
西證國際期貨董事劉艷玲對《環富通基金頻道》表示，近期黃金價格急速攀升，升速和升幅較預期為快，料短期內有機會因超買而回吐落每盎司1180美元，長線看好。她預期美匯指數上半年有機會回落至90，換言之，黃金價格可能會升上每盎司1400美元。
她說，金價自2011年時的每盎司1900美元回吐至早前的1050美元，回吐幅度約45%。技術上而言，金價近期轉呈反彈反映黃金的長期跌勢已逆轉，料金市首季有機會上試1300美元。
美元已反映利好因素中長線調整空間大 利金市
她說，看好黃金長線走勢乃與美元表現有關。美匯指數自2014年7月以來，由80開始展開升浪至100.30後，料後市將會進入中長線回吐，下調空間將頗大。目前，美匯指數仍處於12年高位，新報96.18，暫時尚未正式步入中長線的調整。相對的，料黃金會因而受惠。
劉艷玲分析道，看淡美元上半年走勢乃因美國目前的加息速度與幅度將會較十年前的為緩慢，部分市場人士甚至乎預期美國今年加息的機會甚微。美元近年的升勢已反映了美國聯儲局於去年底展開加息步伐的因素。故美元後向再無新的支持因素，因美國通脹低企，使就業市場數據仍然偏好，並無條件逼使聯儲局加息去對抗通脹。
黃金ETF可考慮
劉艷玲說，在日本央行突然宣布採取負利率政策後，日圓急劇大幅上落，令日圓避險功能減弱，炒家亦因而卻步。這亦提升了利用黃金作為避險工具的功能，加劇金價升幅。
同時，SPDR金ETF的黃金持倉持續上升，反映長線金追捧金。基於長線看好金市，她建議投資者可選擇本港上市的3隻金ETF和海外的金ETF。
美加息步伐慢 助金市上升
恆生投資服務首席分析員溫灼培對《環富通基金頻道》表示，相信金價已於1050美元尋獲谷底，並開始回升。金升主要反映以下的4個因素:
1.印度的黃金貨幣方案失敗，驅除了市場對金市的憂慮。黃金貨幣方案是計劃以黃金作為存款，這可活化印度的金市，繼而可縮減印度每年的黃金入口。
2.近期全球股市下跌，令投資者擔心可能會演變成為金融危機，增加黃金避險的需求。
3.美國加息步伐緩慢，部分市場人士預期今年可能不會加息。
4.世界黃金協會公布去年第四季全球黃金需求較第三季的增加45噸，當中有33噸屬於金屬於各國央行進行趁低增持，反映央行認為金價已跌至吸引水平。
溫灼培: 金價已升 後市料再升空間不大
他指，基於金價已反映了上述利好因素，料市再升空間不大，因中國和印度這兩個全球最大的黃金需求國的經濟正在走下坡。至於黃金何時才能重拾升軌，則須待這兩國的經濟好轉，但他看淡中印長線的經濟前景。
溫灼培說，技術上而言，金價後市料徘徊於1200美元水平。
撰文: 伍賜好
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