【大象零息】滙控除淨後取消派息 分析指影響股份及衍生工具計價
01/04/2020
滙控(00005)宣布，接獲英倫銀行透過審慎監管局發出的書面通知，要求滙控取消派發去年第四次每股0.21美元股息。董事會亦決定，在今年底前暫停派發所有普通股的季度或中期股息或應計款項，亦不會進行任何普通股回購。
管理層早前表明會維持派息的滙控(00005)，突因監管當局要求而撤回決定，溫傑認為，對企業的形象和投資者的觀感都會造成負面影響 （資料圖片）
集團行政總裁祈耀年(Noel Quinn)表示，目前難以判斷新型冠狀病毒肺炎疫情的發展，未知恢復派息的時間，不過集團資本充裕，有信心疫情後恢復正常派息政策。
滙控第四次中期股息原定於本月14日(星期二)派發，並已於2月27日除淨。有分析認為，滙控在除淨日後才宣布取消派息，可能將會對股份及衍生產品的計價造成影響，並有損企業形象，料影響市場對集團派息政策看法及其實際價值。
溫傑：取消派息對企業形象有負面影響
光大新鴻基財富管理策略師溫傑接受本通訊社訪問時表示，銀行業與經濟掛勾，當目前環球經濟陷入衰退時，銀行的營運環境面對的挑戰亦很大。他指，一直以來支持集團股價的兩個因素分別是派息及回購。集團早前已公布，今、明兩年都不會有回購計劃，今次更取消派息，令唯一可支撐股價的因素都淡化。
另一方面，滙控管理層早前表明將會維持派息，雖然今次是「非戰之罪」，主要是來自監管機構的要求，但對於企業的形象和投資者的觀感都會造成負面影響。
除淨日後取消派息 令計價成疑
集團第四次中期股息原定於本月14日(星期二)派發，並已於2月27日除淨。溫傑指，如果投資者在除淨日後沽出股份，計算問題成疑，並會影響很多衍生工具的計價，因此對投資者造成負面觀感。
對於滙控股價走勢，溫傑預料，滙控將在33元至40元之間找到低位，但由於今次有別於2008年時金融海嘯的情況，今次並非系統性危機，相信疫情的影響屬短暫，因此估計滙控股價不會跌至33元或以下。
林嘉麒：仍需要等待滙控會否有進一步的公布
宏匯資產管理董事及投資策略總監林嘉麒同樣認為，集團在除淨日後才宣布取消派息，造成很大影響。理論上在除淨日前買入股份的股東會獲發股息，現時取消派息將出現計價問題，集團又如何對有關股東作出補償亦是關注點。
他又指出，有些衍生工具涉及股息上的計算，集團除淨前後的價格亦有改變，集團如何處理及安排亦是未知之數，認為目前仍需要等待匯控會否有進一步的公布。
林嘉麒指，集團上市以來從未停止派息，雖然今次是由於監管機構層面而停止派息，但都會令投資者有較差觀感，並會影響市場對集團派息政策看法及其實際價值。
撰文：金雪凝
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