【反壟斷】美團監管風波漸消化 溫鋼城料年內上望350元

27/04/2021

  繼阿里巴巴(09988)後,美團(03690)成為本港上市的第二間公司被市監局就《反壟斷法》對展開相關調查。據報,美團實施「二選一」等涉嫌壟斷行為,但未有巨體細節前,美團ADS已急跌。市場將消息當明朗化般炒作,美團逆市反彈逾4%。專家認為美團短期陰霾已過,長遠可上望350元,投資者亦需留意調查後公布的詳細罰則。

 

(美團網站圖片)

 

賠款對美團影響不大

 

  傲揚集團基金經理溫鋼城對《經濟通通訊社》表示,美團作為外賣龍頭,而阿里作為網購龍頭,兩間罰則理論上分別不大,相反,阿里規模更大,罰款理應較多,由此推論美團面對的賠款壓力有限。他相信市場已漸消化其不利消息,對股價影響有限。

 

(《開市Good Morning》節目截圖)

 

  事實上,交銀國際最新就此發表報告指,預料美團的行政處罰款區間介乎於40億-120億元人民幣,認為處罰對美團業務運營影響不大,約佔2018/19年度外賣業務交易總額 (GMV)的1-3%,佔淨現金比例3-9%,對2021年虧損率影響2-7%。大摩表示,上回阿里被市監局調查時間不足4個月,相信美團所需時間將較短。

 

  溫鋼城指出,美團在內地餐飲外送平台具有實力,力壓位列第二的餓了麼。加上美團早前配股集資成功以上限273.8元配股,意味接貨的專業投資者看好美團前景。值得一提的是,美團大股東之一的騰訊(00700)有份參與之餘,女股神CathieWood旗下ARK系列基金於上周亦買入美團。

 

美團(03690)走勢圖(經濟通HV2系統截圖)

 

 溫鋼城建議有意購入的投資者可於300元以下入注作中長線部署,有信心配合市場氣氛下,股價年內可重上350元。

 

溫傑:需留意調查後公布的詳細罰則

 

  光大新鴻基財富管理策略師溫傑於經濟通《Hot Talk1點鐘》節目中表示,美團早前配股集資目的發展社區團購,罰款或會影響其發展方向,對業務影響程度或較阿里大。他認為近日科技指數造好,美團於280至300元穩守後便可上望320至330元。

 

(《Hot Talk1點鐘》節目截圖)

 

  另外,溫傑補充若《反壟斷法》要求需提供平台數據,長遠對行業發展構成重大影響,投資者亦需留意調查後公布的詳細罰則。

 

料阿里巴巴年內上望280元

 

  阿里巴巴就《反壟斷法》陰霾漸消散,但溫鋼城認為阿里其他政策風險未解,因此估值長期偏低。他提點投資者,雖然阿里有追落後空間,但投資期或需較長,建議可在現價買入,年內上望280元。

 

 

撰文:經濟通通訊社記者葉嘉兒

 

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