紅股續派滾存十五年 煤氣1手變3.3手
03/06/2021
兩年來疫情打擊各行各業，「公用三寶」之一的中華煤氣(00003)業績亦受拖累，股價向下，惟近期本港疫情緩和且見經濟復甦，股價亦由低位反彈。中華煤氣由於持續派發紅股及股息，吸引長線投資捧場客。煤氣2020年度廿送一紅股及末期息23仙，本周五(4日)除淨，6月21日派發，投資者要留意。
煤氣廿送一紅股及末期息23仙，本周五(4日)除淨。（資料圖片）
預料今年業績勝去年
中華煤氣截至2020年12月31日止年度，營業額微升0.74%至409.27億元，純利跌13.8%至60.07億元，符合預期，每股盈利33.8仙。中華煤氣派發業績時指出，去年本港煤氣銷售量約279.47億兆焦耳按年下降2.7%，而疫情下新居入伙減少，市民消費意欲疲弱，爐具銷售量亦按年下降12.7%。截至去年底，煤氣本地客戶數目約194.4萬戶，較2019年度輕微增加約萬戶。
中華煤氣常務董事陳永堅本周三(2日)於股東會新聞發布會表示，集團今年首季香港整體售氣量較去年微跌1.8%，因閏年效應，今年首季較去年首季少一天，在撇除相關因素後，今年首季香港整體售氣量較去年同期僅輕微跌0.7%，雖然酒店、旅遊及餐飲業等均受到受疫情影響，使工商業用氣量下跌，民用氣量卻相應增加，認為實際影響輕微。集團執行董事、首席財務總裁何漢明表示，現時疫情已回復較好情況，國內在相關方面的情況亦不錯，保持年初的預測，即料今年公司的業績會較去年好。
股價反彈超過兩成半
煤氣業績受疫情影響，直接反映在股價上。煤氣股價由2019年7月的歷史高位16.69元(經此前除淨等因素的調整)，至去年7月低見10.52元，惟本港疫情緩和，疫苗開始廣泛接種，經濟開始回復，股價亦由今年2月低位10.88元反彈，至上月見13.7元創出14個月高位，回升幅度逾兩成半。
煤氣股價自2月份低位計反彈逾兩成半(經濟通HV2系統截圖)
中華煤氣是少數長年派發紅股及股息的上市公司，加上業務靠定，亦成小投資者收息及資本增值之選，而在逆市下更為資金停泊目標。據《經濟通》HV2系統資料顯示，煤氣「啤打系數」+0.233，即資產系統性風險遠低於整體市場。
據《經濟通》有紀錄資料顯示，煤氣早於1991年度起五送一紅股，直至1997年度起改為十送一紅股，2002年度至2005年度暫停派紅股，2006年度起恢復十送一，2008年金融海嘯爆發故暫停派送，翌年度起恢復十送一，直至2019年度及2020年度改為廿股送一。
十五年投資增長逾2倍勝中電
另外，根據經濟通集團旗下《交易通》有關上市公司股息分析(Dividend Analysis)系統資料顯示，投資者若在2006年6月底投資17050元買入一手1000股煤氣，持股十五年，一股不沽直至本周三(2日)，計及紅股、股息及股價上升，總值已達54220元，最簡單計算投資增長218.01%，而紅股滾存下持股數目由1000股增至3291股。煤氣期內投資增長表現，比對同為「公用三寶」中電(00002)及電能實業(00006)期內回報升幅160.40%及141.31%，明顯見優勝。
煤氣上述回報統計未計及2020年度紅股及派息，本周五(4日)除淨後會否出現「賺息蝕價」亦難說得準。中長線而言，煤氣未來會否延續派發紅股，以至會否改變紅股的比例亦不得而知。但是，買入煤氣股份「等同」獲取紅股，此投資特色已形成，其他上市公司未見複製。
撰文：經濟通市場組
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