《講股論勢-鄭廣復》美股料調整兩成半 恒指最壞見20400

15/09/2021

  美國8月份消費者物價指數(CPI)升幅稍為放緩,整體CPI按月升0.3%,按年升5.3%,兩者升幅皆連續第二個月下降。市場即預期聯儲局會延後縮減資產購買規模的時間,若然這真的是好消息,為何美股三大指數昨天(14日)仍然下跌收場?金融市場的反應每每是不理性的,當美國勞工部在6月10日公布5月份通脹率達到5%時,美股及金價雖仍可在當天高收,但隨後展開調整浪,金價在6月11日高見每盎司1903美元後持續下跌,直至6月29日低見1750美元後才顯著反彈。道指在6月10日高見34737點後以射擊之星倒跌收市,其後亦展開調整浪,直至6月18日低見33271點後才重拾升勢。 

 

美股本周五為四重結算,聯儲局議息前料沽壓增加。(資料圖片) 

 

美8通脹數據受疫情影響

 

  美國8月份通脹輕微放緩,但仍達到5.3%,反而被市場當好消息炒。美國勞工部指出,8月份的通脹數據收集受到疫情影響,令部分物價未能納入統計,很多指數的結果是根據一些不常用的價格計算所得,而小部分通常不會發布的指數則在8月份的報告中發布了。由此可見,近期公布的經濟數據仍然因為疫情持續而多少被扭曲,炒家固然可以先炒為快,但作為全球最大經濟體的中央銀行-聯儲局,會否因為一、兩個月的數據變化去決定貨幣政策方向?答案顯然是否定的。

 

20周均線不容失守

 

  從周線圖觀察,美股三大指數在去年2、3月暴跌後,在3月下旬開始攀升,筆者發現這個升浪與2017至2018年的走勢,在某程度上有多個相似之處。首先,升浪均在新總統上任後展開;其次,20周SMA是明顯的支持;第三,兩段時間都曾在3月份回試20周SMA。目前要留意的是,9月17日是美股四重結,即股指期貨及期權,以及股票期貨及期權皆在當日結算,加上10月又是傳統股災月,美股三大指數又已在已呈現嚴重超買訊號,表現相對較差的道指在上周跌穿20周SMA(32752.68)收市,不得不防。標普及納指雖與20周SMA仍有一小段距離,但亦要提防,一旦在10月初跌穿20周SMA,後市將會展開調整浪,幅度是由高位計下跌20至25%。

 

  納指在2018年10月第一周收低於20周SMA後,最低跌至6190點,極之接近2016年1月至2018年10月最長升浪的50%回調目標6171點,故此,投資者要做好心理準備,美股三大指數或需要調整去年3月以來最大升幅之50%後才有望重拾升勢,以目前的高位計算,納指將回調至11017點;標普跌至3367點,而道指則回落至26922點。

 

恒指最壞情況見20400點

 

  港股方面,之前預期反彈市可望延至本周中後段,殺掉27000點以上的熊證後轉跌,迎接下周的聯儲局議息會議,誰料港股反彈力弱,接近50日SMA後已掉頭回落,今天更曾跌穿25000點關口。從日線圖觀察,恒指雖然在8月20日的低位24581點展開反彈浪,惟仍未能扭轉一浪低於一浪形態,短期上升軌亦已失守,量度下跌目標約為24740點,但若從月線圖觀察,恒指早於7月份向下突破,量度下跌目標約為20400點。

 

  金融市場從無真理,亦無絕對的可信或不可信,對不利於自己倉位部署的市場發展,迅速作出回應才可久存。謹記,懂得止賺不如懂得止蝕!

 

經濟通資深市場分析師 鄭廣復

 

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