【恒大困局】傳敲定重組協議 恒大股價曾勁彈三成
23/09/2021
中國恒大(03333)債務危機似露曙光。據報內地政府將敲定把恒大一分為三的重組協議，另集團宣布已支付境內債「20恒大04」的利息，向市場派定心丸。恒大受消息刺激，股價高開一成半報2.61元，其後升幅擴大，一度勁升三成，恒大系其他股份亦曾急彈。
(中國恒大網頁截圖)
恒大美元債創11個月來最大漲幅
Asia Markets引述內地政府的不具名消息來源報道，指內地政府接近敲定把恒大一分為三的重組協議，最新見恒大2023年美元債創11個月以來最大漲幅，加上恒大於美國掛牌的預託證券(ADR)折合收報3.11港元，較港股周二(21日)收市價急升37.21%。
恒大地產：如期以場外協商支付公司債利息
另一方面，恒大旗下恒大地產集團發公告指，將於星期四(23日)如期支付公司債「20恒大04」的利息，令之前對相關債券可能出現付息違約的憂慮暫時得到緩解，不過付息方法是通過場外協商解決，又增加了不明朗因素。
刊登在深圳證券交易所的公告顯示，「20恒大04」今次付息的債權登記日為2021年9月22日，在當日前買入並持有的投資者享有利息。該筆債券於2025年9月到期，發行總額40億元人民幣，期限為五年，票面利率5.8厘，付息額2.32億元人民幣。不過，恒大今日仍需支付與2022年3月到期債券相關的8350萬美元利息，下周三(29日)亦需支付與2024年3月到期債券相關的4750萬美元利息。如果恒大未能在預定還款日期後30日內付清利息，兩筆債券都將違約。國際貨幣基金組織(IMF)表示，正密切關注恒大債券危機的發展，但相信中國政府有工具和政策空間防止事態演變成一場系統性危機。
貝萊德匯豐瑞銀為恒大債券最大買家
另投資研究機構晨星(Morningstar)數據顯示，基金龍頭貝萊德、投資銀行匯豐和瑞銀是恒大債券的最大買家。數據顯示，貝萊德在今年首8個月增持3130萬恒大債券，令所持的恒大倉位佔其17億美元亞洲高收益債券基金資產的1%。而截至今年7月，匯豐在恒大的倉位增加了40%，截至5月瑞銀則增持了25%倉位。不過晨星表示，今年首7個月，富達投資、品浩和安聯等其他大型基金公司減持多達47%的恒大倉位。
富瑞料當局年底前解決恒大財困問題
富瑞發表研究報告指，內地監管層持續關注恒大的情況，預料當局很快會出台計劃和有意義的措施以降低相關影響。報告提到，當局在6月時要求恒大的主要債權銀行進行壓力測試，評估恒大違約後影響，又於8月初將恒大涉及的民事訴訟移送至廣州中級法院集中處理，以免資產被不同的訴訟案凍結瓜分，同時多家債權行批准將貸款延期3至6個月，而在9月到期的借貸和利息亦在當局指示下獲延期，料當局或在今年年底前推出措施解決恒大財困問題。另富達國際投資總監Catherine Yeung表示，恒大可能得以避免破產，尋求與戰略和資金雄厚的投資者進行重組。不過高盛指，恒大流動性續受壓，建議沽售。
恒大股價今日高開後升勢持續，一度升三成至3元，惟現時(10:45am)升幅收窄，升11.01%報2.52元，成交12.09億元。恒大系股份今日亦曾急彈，惟其後同樣升幅收窄，恒大物業(06666)曾升15%，現僅升4.76%報4.4元；恒大汽車(00708)亦曾升近15%，惟現卻倒跌2.76%報2.82元；恒騰(00136)曾升逾一成，現同樣倒跌1.47%報2.01元。
(經濟通HV2系統截圖)
撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組 整理：李崇偉
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