李寧配股抽水逾百億股價急插 林家亨：早沽為妙
28/10/2021
李寧(02331)近日公布第三季銷售數據向好，大行紛唱好，股價持續反彈，重上90元以上，集團就趁股價正處高位配股集資逾百億元，主要用作擴張業務推出新品，令今日(28日)股價明顯受壓，半日跌逾7%，為表現最差藍籌。
(李寧網頁截圖)
比上日收市價折讓8% 主要用作擴張業務推出新品
李寧(02331)公布以先舊後新方式配售1.2億股，佔擴大股本4.59%，每股作價87.50元，比上日收市價折讓8.09%，集資淨額104.3億元，用作投資於新推出品類，國際擴張，投資於重組基礎設施及進一步提升供應鏈系統，並於機會出現時作未來業務投資，亦會用於品牌建設及一般營運資金。配股完成後，主要股東非凡中國(08032)在李寧的持股由10.87%攤薄至10.37%。
(《開市Good Morning》節目截圖)
李寧第三季同店銷售增三成 大行調高目標價
另一方面，李寧最近公布，截至今年9月30日止第三季度，不包括李寧YOUNG，整個平台之同店銷售按年錄得20%至30%高段增長。就渠道而言，零售(直接經營)渠道錄得30%至40%低段增長及批發(特許經銷商)渠道錄得20%至30%中段增長，電子商務虛擬店鋪業務按年增長為30%至40%中段增長。而安踏體育(02020)則公布，第三季旗下安踏品牌和Fila銷售增長分別為10至20%低段及中單位數，較前一季度以及去年同期顯著放緩。
瑞銀維持李寧買入評級，指其第三季銷售好於預期，有信心看到品牌將提升和利潤率擴張，目標價由109.9元上調至112.8元。摩根大通則指，李寧為中國運動服飾行業首選，給予增持評級，目標價由94元升至105元。
林家亨：股息低市盈率高 炒作奧運要等數年
今日《開市Good Morning》節目嘉賓國農證券董事總經理林家亨就認為投資者應盡早沽貨為妙，他指雖然股價處高位配股對公司而言是好事，但李寧股價於2016年只有3元多，短短5年升了30倍至90幾元，股息卻只有0.26厘，市盈率高達65倍，比全球最大體育品牌之一的Nike的42倍還要高得多，而奧運四年一度，可再用作炒作已是3年後的事。
事實上，李寧股價於過去兩星期，累計反彈逾20%，重上95元水平，重返一個月高位。不過預期受今次配股影響，短線升浪已告一段落。李寧半日跌7.14%收報88.4元，仍守在配售價之上，成交12.68億元。
撰文：經濟通市場組、採訪組 整理：李崇偉
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