《股壇解碼》上周美國公布ＰＭＩ為５２﹒８略低於前期的５３，經濟活動並沒有跟隨
ＧＤＰ數據明顯收縮，加上非農就業數據比前期大幅增長超過４０％，失業率亦比前期有所降低
，聯儲局仍有理據大幅加息，數據公布後美匯指數重上１０６亦表示市場對美元後市走勢樂觀，
可惜上周美國的股票基金創下１５星期以來最大的單周資金流出，金額約９１億美元，而某些基
金公司的ｎｅｔ ｓｈｏｒｔ ｆｕｎｄ都出現資金淨流入，加上美股在過去三次大熊市時都曾
經出現６次單月大反彈，其中一次更出現單月升幅７２％，投資者不要對目前好壞參半的數據掉
以輕心。
＊若無其事＊
上星期佩洛西到訪台灣，台海事前一度戰雲密布，猶幸兩岸克制並沒有出現擦槍走火的情況
，這亦是台股在上周末能有不錯升幅的原因，但長遠看台灣在後疫情時期的經濟復甦並不理想，
上星期公布的ＰＭＩ數據出現大幅下跌並且跌穿５０的盛衰分界線，加上ＣＰＩ亦出現明顯下滑
，台股要面對地緣風險和經濟收縮的雙重打擊下，相信在２０２２年是難有表現。
＊貧病交煎＊
國內房企問題到現在為止還沒有見到曙光，不少房企的資金鏈出現問題後出現連鎖效應，從
承建商、材料供應商以至工人都傳出有各樣資金問題，網上甚至傳聞深圳某樓盤在並沒有停工的
情況下出現了購房者停貸的現象，加上香港多家銀行不約而同對內地貸款作出撥備，雖然沒有名
言和房地產相關，相信雖不中亦不遠矣。海南出現疫情小爆發，連同全國各地零星個案，由於每
一個個案都可能成為一個爆發源頭，加上ＢＡ﹒４和ＢＡ﹒５的傳染力和重症能力都比之前的嚴
重，所以形勢上並不樂觀，今年第三季ＧＤＰ出現負數的概率接近百分百，國內市場還是以觀望
為佳。
＊左右為難＊
恒指上周結算後在２００００點附近徘徊，雖然牛熊證街貨比例回落至５５：４５，但恒指
短線支持位２００００點仍是關鍵所在，２０６００點至２０８００點之間的恒指熊證倉位和上
周相約，證明淡倉在上周恒指低位橫行時仍然沒有減倉意欲，看來是好戲在後頭，加上恒指認沽
期權重倉區下移到１９６００點至２００００點之間，大市下跌風險看來在進一步增加。匯豐控
股（００００５）決定不回購並且推遲明年才恢復季度派息惹小股東反感，市場猜測匯豐控股可
能受國內房地產相關貸款影響而要保留手頭現金，最後要提的是銀行結餘在上周五（５日）收市
後跌穿１３００億元，而且單日流出約１４０億，如果香港不追隨美國加息的話，聯繫匯率將岌
岌可危，但加息帶來的負面打擊相信會即時在股市和樓市中顯現出來。
＊股票簡評＊
澳博控股（００８８０）主要在澳門經營娛樂場博彩業務，集團上星期提出４供１大折讓供
股集資３０億，加上股東澳娛提供為期６年的２０億元免擔保貸款，澳博控股的經營情況並不樂
觀，相信在現金流上已經是捉襟見肘，據官方數據顯示澳門賭收從去年高峰時期約１０５億下跌
至上月只有約４億，在賭場林立僧多粥少的環境下，澳博控股的現金流將備受考驗，難怪需要供
股集資，看大股東的供股安排是打算全面攤薄小股東權益，散戶在左右為難的情況下只能供股，
另一方面澳博控股供股可說是集資的最後一步，相信集團也是借貸無門才出此下策，集團持有銀
行結餘及現金不足２３億元，銀行貸款卻超過１５３億元，加上澳博控股兩年半蝕近百億，建議
投資者現價沽出，澳門賭業股年底前都不宜沾手。《資深市場人士戴名》
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