《缸邊隨筆－石鏡泉》今日之後買乜股？

　　《缸邊隨筆》今天（２８日），對港股是個特別日子，因為阿爺會通過《港版國安法》。不
少人都擔心股市會跌，筆者也擔心。不過，是擔心所買了的兩個２３０　Ｐｕｔ。
　
　　買Ｐｕｔ，是估計今天是期指結算。昨天（２７日）收市時，恆指收２３３０１，５月期指
收２３２１６，６月期指收２２９８９，這個走勢似乎啟示６月港股是有壓力的。但在５月２８
日這一天，淡友可能要動一動。但阿爺會讓他們大動嗎？怕不會。維穩，是當前重點。
　
　　要穩港股，得先要穩Ａ股。
　
　　５月２７日央行連續第二日開展逆回購操作，交易量從前一天的１００億元，增加到
１２００億元，雖然這個１２００億元主要是對沖政府債券發行等。這次放水是放量不降息，利
率仍為２﹒２％，但市場仍憧憬今時息不降，尚可日後降。因為降息，是環球央行必由之路，中
國央行遲早要跟環球央行大隊的。
　
　　中國率先走出疫情，經濟動力復甦中，Ａ股成為外資關注點。５月初中國取消了外資在
ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ的投資額度限制後，外資有加速流入Ａ股的趨勢。從４月份至今，北上資
金一反２、３月份賣出之勢，大買了７４０億元的Ａ股，幾乎是全線回流了。近日富時羅素將Ａ
股的納入因子從１７﹒５％提升至２５％。不過，這也是一年來富時羅素分四批次納入的最後一
批，所以在喜的時候，也要憂一下會否日已方中？但無論如何，目前是利好Ａ股的。上周市場調
整，外資仍買入３８０億貨，就可見證。
　
　　２８日，美國或會有「發爛渣」反應，會對中港股市有幾大影響？走著瞧。
　　
　　美國「發爛渣」對股市影響還是短暫的，過了美國的「發爛渣」期，該怎買股？可以參考今
時美股。
　
　　美股近日又衝高位，其實是指數和標普５００隻中的５隻衝高位，這５隻是ＦＡＡＭＧ：
ＦａｃｅＢｏｏｋ、Ａｐｐｌｅ、Ａｍａｚｏｎ，Ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ、Ｇｏｏｇｌｅ。臉書、
蘋果、亞馬遜、微軟、谷歌，此５股佔了標普５００中的２０％，他們表現亮麗，但其他４９５
隻呢？表現差。這５隻和４９５隻股為甚麼有這個差異？因為ＦＡＡＭＧ　５隻是Ｗｉｎｎｅｒ
股，在這個科技年代，是勝出者通吃（Ｗｉｎｎｅｒ　ｔａｋｅｓ　ａｌｌ），他們盈利大升之
時，亦把其他競爭者的營業額拿過來，把利潤也會拿過來。結果是勝出者，愈賺愈多，利潤多了
，股價表現也自然好了。
　
＊買股最好買有市場獨家優勢股＊
　
　　如果美股有這Ｗｉｎｎｅｒ　ｔａｋｅ　ａｌｌ的趨勢，中、港股市也遲早會走這條路。所
以在買中港股票時，也應考慮到這個，不大不買，但不是買百年老店。這不用多說，因在此疫中
，太多百年老店不是不夠大，只是年紀大，被淘汰了。
　
　　讀者會覺得筆者目前只常推介港交所（００３８８）、鐵塔（００７８８）、中移動
（００９４１）、中芯國際（００９８１）。成日４隻股，無別的嗎？可以有，夠錢可以揀多些
，但不宜多於８隻，免無時間跟，這４隻的特性是：獨家或大到可以在市場上獨家。
　
　　（１）港交所，全港唯一一隻「賭場股」，營業額透明，派息有法例上保障；
　
　　（２）鐵塔，全中國唯一一隻發射塔股，你談戀愛離不了它，掟煲也透過它。餓了嗎？要靠
它買食。食到嘔，打電話去叫救傷車也靠它。他日自動駕駛不能沒有它，在家辦公也要靠它，每
個Ｃａｌｌ收你１仙，也不得了吧！
　
　　（３）中移動，跟鐵塔一樣，不是獨家，但都是大到幾近獨家。如果阿爺沒有反壟斷法，限
制了中移動去霸市場的話，怕今時中移動就是實際上的獨、獨、獨家了。
　
　　（４）中芯國際，不用講了吧，已是全國最大，阿爺更會大力栽培，講完。
　
　　還有沒有其他股可諗？應有的，但有甚麼股可以有上述４股那樣的條件？找到再談。
《資深投資者　石鏡泉》
　　　
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）

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