按盤價 
《經濟通通訊社駐京記者黃燕明２６日北京專電》中國銀行國際金融研究所發布《２０１９
年三季度經濟金融展望報告》認為，當前中國經濟依然處在新舊動能轉換的關鍵時期，即使不考
慮中美貿易摩擦和政策超調的衝擊，經濟下行的壓力也是客觀存在的。因此，認識中國經濟當下
所面臨的問題，既不能簡單地認為中國經濟下行都是中美貿易摩擦惹的禍，也不能以中國經濟存
在十足的韌性、空間和回旋餘地等為由放任經濟走低，而要通過宏觀調控和體制改革，努力使經
濟運行在合理區間。
報告指，事實上，本輪中國經濟下行是由內因（新舊動能切換）和外因（全球經濟減速、中
美貿易摩擦）共同導致的。中長期的結構性問題需要繼續通過制度變遷，比如供給側結枃性改革
推升潛在增長率，短期的周期性問題則需要宏觀政策加力增效，發揮逆周期調節作用，為結構性
改革和增長動力轉換贏得時間。
此外，全球經濟減速和貿易保護主義加劇，使得２０１９年中國外貿出口面臨更大壓力，中
國經濟面臨的最大不確定性和挑戰更多來自於外部，這與２０１８年壓力主要來自於內部完全不
同。今年外貿出口將出現低增長甚至負增長，對此要有充分的認識和準備。
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