按盤價 
《經濟通通訊社１９日專訊》野村發表研究報告預期，壽險企業的最壞時刻已經過去，但產
險企業仍面臨挑戰，中國平保（２３１８）因業務優質，仍屬野村長期心水股，同時，中國太平
（００９６６）、新華人壽（０１３３６）、中國太保（０２６０１）及中國人壽
（０２６２８）的風險回報吸引，全部給予「買入」評級。
野村報告指出，２０２０年度，產險保費按年上升４％，意味第四季下跌１０％，比第三季
增長９％遜色。不過壽險市場表現則與預期相若，全年保費增長４％，即第四季下跌２％，而第
三季表現持平。
報告提到，新華保險及國壽去年度壽險保費分別上升１５％及８％，表現優於同業，主要因
為策略進取，以及保險代理人數增加，但兩間公司第四季保費分別下跌１７％及３％。至於平保
及中國太保則持續受壓，平保去年的首年保險收入便下跌了２０％。
產險方面，中國財險（０２３２８）、平保及中國太保去年保費增長分別為０％、６％及
１１％，其中，第四季按季分別下跌１２％、１０％及１％。車險方面，平保及財險第四季保費
分別下跌１２％和１０％
野村估計，受惠於低基數，今年開門紅銷售會強勁復甦，預期平保、中國太平及中國太保開
門紅的首年代理保費按年增長超過３０％，惟國壽因基數高，表現只會持平。產險方面，野村估
計，車險改革影響會延續至今年９月，全年保險增長約３％，比去年度的６％放緩，長遠而言，
預計產險市場的供給側改革會深化，市場會更集中，領導者的市佔率將會提高。（ｃｌ）
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