按盤價 
《經濟通通訊社１１日專訊》野村發表研究報告指，隨著在低線城市及在地市場推廣渠道更
多的直接競爭，還有政策收緊的憂慮，新東方在綫（０１７９７）股價由年初至今已減半，認為
現時的股份過份調整，但指現時前景變壞及競爭加劇，下調目標價５３﹒７％由３５元至
１６﹒２元，重申「買入」評級。
野村表示，股份過份調整的原因如下，認為公司的在地市場推廣渠道具有先行優勢，品牌亦
較具知名度，在低線城市的競爭力亦較高，在政策風險方面的牽涉亦較少，還有在新財政年度將
有潛在的大學教育業務強勁反彈。
野村下調新東方在綫２０２１－２３年淨虧損預測２２－２７％，上調２０２１－２３年大
學業務收入２－９％，以反映海外測驗預備業務較佳的前景。（ｂｎ）
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