澳門疫情嚴峻６月賭收大跌，濠賭股遭大行降目標價全線下挫

　　《經濟通通訊社４日專訊》早前隨著內地新冠疫情緩和，市場憧憬當局或進一步放寬防疫措
施，旅遊及賭業相關股份走勢向好，惟近日澳門疫情轉趨嚴峻，確診個案持續增加，而最新公布
６月博彩收入亦大跌，加上因應疫情政府建議賭場大削人手九成，有大行隨即降７月賭收預測並
全面下調濠賭股目標價，濠賭股今日全線下挫，其中遭瑞信降評級及大削目標價的新濠
（００２００）更跌近半成，銀娛（０００２７）及金沙（０１９２８）都跌逾２％。
　
＊６月博彩收入按年跌６２％按月跌２６％，政府建議削賭場人手九成＊
　
　　疫情拖累下，澳門６月博彩收入２４﹒７７億澳門元，按年跌６２﹒１％，較預期的跌
６５﹒５％稍好，按月則跌２５﹒９％，但數字為２０２０年９月以來最差。２０２２年上半年
博彩收入為２６２﹒６９億，按年大減４６﹒４％。另據報澳門博彩監察協調局建議賭場運營商
在７月１日至８日期間暫時將值班員工人數減少至１０％。
　　至於疫情最新發展，澳門新冠應變協調中心表示，昨日新增６８宗核酸陽性個案，自６月
１８日起累計共８５２宗，另上周六（２日）有兩名染疫婆婆離世，是澳門疫情爆發以來首度有
死亡病例。此外，澳門今日起一連６日再做三輪全民檢測，每兩日進行一輪，所有３歲以上人士
必須檢測，不設豁免檢測期。
　
＊澳門官員：抗疫較上海更難，倘不受控不排除全澳「靜止」＊
　
　　澳門新冠應變協調中心副主席及社會文化司司長歐陽瑜表示，如果實施了下一輪防疫措施，
疫情還沒有受到控制，不排除採取其他措施包括全市「靜止」，非緊急的行業包括博彩業將會停
工，但她強調政府需就物資配送，以及居民可能出現恐慌情緒等作全盤考慮。歐陽瑜又指，今次
澳門抗疫較上海更難，因病毒傳染更快、潛伏期更短，呼籲居民多留家，減少不必要活動。
　
＊花旗：７月賭收預測削半至１５億元，僅為２０１９年同期６％＊
　
　　花旗發表研究報告指，受疫情影響，澳門６月賭收與該行估計的２５億澳門元大致相若，但
略高於市場預計的２３億澳門元。澳門當局建議賭場暫時將職員數量減少到正常營運水平的
１０％，因此將７月賭收預測由３０億降至１５億澳門元，僅約為２０１９年７月水平的６％。
　　花旗雖仍普遍維持濠賭股「買入」評級，但全面下調目標價，金沙由２６元降至２５元，銀
娛由５７﹒５元降至５７元，永利（０１１２８）由６﹒９元降至６﹒３５元，新濠由１０元降
至８﹒９元，美高梅（０２２８２）由６﹒６５元降至５﹒６５元，另澳博（００８８０）目標
價雖由３﹒１５元升至３﹒９元，但只予「中性」評級。
　
＊瑞信：最快明年首季清零政策才放寬，目標價最多削六成＊
　
　　瑞信近日則估計２０２４年澳門中場總博彩收入可恢復至疫情前水平的８０％，惟早前估計
為９８％。報告下調總博彩收入預測，主要假設最快中共「二十大」後、明年首季清零政策才會
有所放寬、博彩稅上調１％，以及推廣費用增加。雖澳門博彩行業再下行空間有限，預期不再對
負面消息作出反應，但仍缺乏催化劑，建議投資者等待更多賭收出現可持續復甦的實質信號。
　　瑞信降濠賭股目標價介乎１０％至５９％，以反映需求疲弱，金沙由２７元降至１８﹒３元
，銀娛由５４﹒５元降至４９元，均予「跑嬴大市」評級；永利由６元降至４﹒７元，美高梅由
５﹒１元降至３﹒７元，澳博由４元降至３﹒５元，均予「中性」評級；新濠則除目標價由
７﹒６元大降至４﹒７元外，評級亦由「跑嬴大市」降至「中性」。
　
＊美銀：估值具吸引力，高盛：新博彩法通過消除不確定因素＊
　
　　不過，亦有大行沒看得那麼淡。美銀指，澳門６月博彩收入符合該行預期的２３億至２７億
元，並略高於市場預期。澳門當局要求賭場運營商暫時將值班員工人數減至１０％，鑑於嚴格的
旅行控制和疫情限制措施，未來幾星期人流和賭收將相對疲弱，估計７月賭收為２８億澳門元，
按年跌６７％，按月升１３％。不過，澳門博彩業估值仍具吸引力，相信一旦形勢好轉，業務將
能夠迅速反彈，另相信賭牌重新競標程序將在第三季結束，所有６家博彩運營商都可獲得新的博
彩牌照。
　　高盛則指，澳門博彩股短期內可能會繼續波動，主要取決於最新的疫情發展，但澳門通過新
《博彩法》修訂，有助消除過去一至兩年內關於賭牌的不確定因素，預計澳門未來一至兩個月將
啟動新賭牌入標，市場或關注是否有其他新的合資格投標人，相信博彩業仍具長期價值，尤其金
沙、銀娛及澳博，均予「買入」評級。
　　濠賭股今日全線下跌，銀娛半日跌２﹒４６％收報４５﹒６５元，金沙跌２﹒３５％報
１８﹒２８元，永利澳門跌３﹒３８％報５﹒１５元，澳博跌３﹒９３％報３﹒４２元，美高梅
跌２﹒７％報４﹒３３元，新濠跌４﹒８３％報５﹒５２元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉