《嚟緊炒Ｄ乜》恒大汽車開始投產，短線炒賣值博率高

　　《嚟緊炒Ｄ乜》萬眾期待的「恒馳汽車」終於有消息，據內地媒體報道，恒馳５天津工廠下
線（投產），比原計劃提早１２天，恒大汽車（００７０８）股價則未見有太大動靜，一來母企
恒大集團（０３３３３）仍搖搖欲墜，惟有指「三條紅線」將放寬，使恒大整個系列稍微喘定，
而恒大汽車可能是一次絕地反擊的機會。
　
＊電動車是國策重中之重，許家印誤打誤撞大搞＊
　
　　時間推回２０１７年，當時樂視創辦人賈躍亭焦頭爛額，期間多次赴港尋求投資，期間認識
了恒大集團的許家印。當時許家印見賈躍亭的法拉第未來（Ｆａｒａｄａｙ　Ｆｕｔｕｒｅ）汽
車已經成形，而電動車當時亦是國策的重中之重，因此透過旗下的恒大健康（後來改名為恒大汽
車）出資８億美元入股，希望在電動車市場上分一杯羹。
　　但這對一拍即合的合作夥伴，合作關係就僅僅維持了百天，２０１８年恒大健康表示，支付
給ＦＦ汽車的８億美金已經花光，賈躍亭並要求再增資７億美元，更指恒大健康未有履行財務承
諾。百天花光８億美金，令許家印意識到賈躍亭是一個「大伏」，因此忍痛分手。但８億美金絕
對不能打水漂，因此恒大健康自行購買外地汽車公司，並將公司改名為「恒大汽車」。
　
＊由笑話變投產，恒大健康分拆打下資本基礎＊
　　　
　　外界一直不太看好恒大搞汽車這個業務，畢竟恒大是以地產起家，與汽車風馬牛不相及，不
過，資品與品牌效應令恒大汽車逐步成事。大家最印象深刻應該是恒大汽車於去年在本港電視台
不停落廣告，令一眾電視迷感到奇怪：難道恒大汽車會入口本港市場？加上過往電動車公司都出
現過多次「胎死腹中」事件，不禁令人覺得恒大汽車可能只想製造原型車再於資本市場抵押股份
，換取資金再往中國恒大救火。
　　不過，眼鏡玻璃碎再跌到一地都是，恒大汽車竟然正式落地投產，其中「恒馳５」的官方宣
傳片入面可見，車架製造及一系列的工廠、電臂、車間工序等，都讓人意識到恒大汽車確實認真
做車，並沒有因為恒大集團的債務事件而停工。唯一慶幸的是，恒大健康早已分拆上市，並有「
養生谷」及一系列的健康＋地產業務支撐著，才為現時的恒大汽車打下資本基礎。
　
＊暫只針對中低端市場，汽車業務可能救起恒大＊
　　
　　上年尾其實已經有恒馳汽車的Ｄｅｍｏ車推出，媒體亦爭相採訪，而這次首先推出恒馳５，
據了解這款車將定位為Ａ級ＳＵＶ，售價２０萬元人民幣以下，這類十多萬的電動車在內地市場
大受歡迎，亦是按揭容易批出的金額，因此恒汽先做這款車在市場試水溫，二來也希望讓資金回
籠，雖然暫時未知道汽車的續行能力或者智能化上有何賣點，不過已經可以看到恒大的野心暫時
想針對中低端市場為主。
　　市場上目前主流的電動車，包括比亞迪（０１２１１）及吉利（００１７５），其中比亞迪
最平的電動車只需不足十萬人民幣就可帶回家，不過續航能力未必支援長途旅程，但足以應付日
常使用。恒馳要爭這個低端市場應該沒甚麼可能，畢竟成本就不能比較；相反看過恒馳汽車的內
籠，頗有四五十萬人民幣汽車的水平，可能想用「蔗渣價錢燒鵝味道」作主打，希望在這個價位
分一杯羹。假如這套行銷行得通的話，恒大汽車有機會成為恒大集團的一條救命草，令恒大絕地
反擊。
　
＊股價未見動靜，可能是絕佳買入機會＊
　
　　恒大汽車由去年年初炒高至７２元左右，到目前只有３元水平，經歷過高山低谷，目前股價
未見有動靜。市場仍被母企債務問題困擾，深怕入場就會隨時有停牌風險，成為被割韭菜。不過
，不要忘記一點，恒汽仍有養老及健康業務運行，而這些業務是有收入有純利的，因此現價絕對
不能夠反映出恒大健康業務的價值。　
　　假如對恒大汽車業務有信心，現價買入也可，將資金分為三注，跌至２﹒５元及２元可以再
溝，如跌穿１﹒５元要止蝕。由於恒汽有實物車正式投產，跌入這個區間的機會不大。以目前現
價來看，有機會成為下一隻「十倍股」。目標價可能先看能否重返１０元關口，投資者買入後有
機會要穩守一會，不過股價目前唯一風險可能來自母企中國恒大，而目前最高風險已過，投資者
的擔心相對可降低。《經濟通通訊社特約分析師　蕭婉瑩》
　
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