阿里高層換血惹憧憬急彈逾一成，否極泰來？

　　《經濟通通訊社７日專訊》中概股受美國退市憂慮及內地收緊監管夾擊，連日急跌，其中阿
里巴巴（０９９８８）昨日（６日）更曾插逾８％，低見１０９﹒５元，再創上市新低，今日阿
里則一反近期跌跌不休弱勢，趁美股中概股普遍反彈及公司本身人事變動惹憧憬，大幅反彈逾一
成。而早前因業績理想炒高和炒染藍概念的京東（０９６１８）則強勢不再，沒隨其他中概股反
彈，並曾低見２９５﹒８元創一個月低位，在大升市中，收市只微升３％。
　
＊阿里指管理層接力保證長久跑下去＊
　
　　阿里巴巴公布高層有人事變動。徐宏將接替武衛出任公司的首席財務官，２０２２年４月１
日生效。武衛繼續為阿里巴巴的合夥人以及擔任董事。集團主席兼首席執行官張勇發內部信，以
「卓越的歷史貢獻」一詞肯定武衛過去１５年的工作和為阿里巴巴作出的成績。他同時表示，自
己從幾年前就開始和武衛共同籌劃首席財務官接班人計劃，今天交接班的條件已經成熟。他又強
調，市場永遠有起起落落，但是集團所做的事業是長期的，管理層的接力是為了保證阿里長遠持
久地跑下去，武衛今後也會用另一個身份，更好地支持和幫助團隊一起完成使命。
　
＊內媒：戴珊可傳承「馬雲思想」＊
　
　　內部信同時宣布公司升級「多元化治理」體系，任命戴珊和蔣凡分別負責新設立的「中國數
字商業」和「海外數字商業」兩大板塊。戴珊作為集團總裁，將代表阿里巴巴集團分管大淘寶（
包括淘寶、天貓、阿里媽媽），同時將繼續管理此前已負責的「Ｂ系」（Ｂ２Ｃ零售事業群、淘
菜菜、淘特、１６８８），共同形成「中國數字商業板塊」。而蔣凡作為集團總裁，將代表阿里
巴巴集團分管全球速賣通（ＡｌｉＥｘｐｒｅｓｓ）和國際貿易（ＩＣＢＵ）兩個海外業務，以
及Ｌａｚａｄａ等面向海外市場的多家子公司，共同形成「海外數字商業板塊」。張勇表示，進
行多元化治理體系升級，是為了在各個業務領域用更清晰的戰略藍圖、更敏捷的組織面向未來，
真正創造長期價值，「多元化治理」將成為集團全新的組織戰略。
　　有內地媒體分析指，近期阿里進行人事調動會為公司帶來機遇，而戴珊分管大淘寶及「Ｂ系
」，是阿里巴巴歷史上第一次把淘系和Ｂ系全面打通。而戴珊亦是馬雲教師生涯的最後一批學生
，相信對阿里的「馬雲思想」可以繼續傳承，對公司業績有正面憧憬。另花旗發表研究報告指，
阿里公布最新人事變動，希望其「多元化治理」體系能夠進一步推動其所有多引擎方式結合，以
實現未來的增長。鑑於阿里Ｃ２Ｍ的方向，將批發和零售結合起來是有意義的，戴珊負責監督整
個中國數字商業運營，將使她能夠制定公司範圍內的戰略決策，而不是業務部門爭奪資源；另外
利用蔣凡在消費者洞察和移動產品介面方面的專業知識，可以幫助提高海外市場的變現化。花旗
維持阿里「買入」評級。
　
＊中證監：沒推動中概股退市，與美監管機構溝通有進展＊
　
　　另外，近幾日中概股大跌，緣於美國證交會上周通過修訂《外國公司問責法》，要求中國企
業提供審計報告，否則需於三年內除牌，另公司亦需申報是否由中國政府控制。不過，中證監周
日（５日）向市場大派定心丸，重申有關中方禁止協議控制（ＶＩＥ）架構企業赴境外上市，並
推動中概股退市的報道完全是誤解，又表示近期與美國監管機構就解決合作中存在的問題進行了
坦誠、有建設性的溝通，對一些重點事項推進合作方面取得了積極進展。
　　中證監又表示，一段時間以來，中國有關監管部門出台了一系列促進平台經濟規範發展的政
策措施，其主要目的是規制壟斷行為，保護中小企業權益和數據安全、個人信息安全，消滅金融
監管真空，防止資本無序擴張。針對這些新問題、新考驗，各國監管部門也正在嘗試採取不同的
監管措施，促進平台經濟更加健康、更可持續的發展。因此，中國政府出台的相關政策，並非對
特定行業或民營企業的打壓，也與企業境外上市活動沒有必然聯繫。
　
＊黃瑋傑：阿里高層變革帶來不確定性，京東追跌或穿２９６元＊
　
　　輝立證券董事黃瑋傑於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，中證監的澄清未必
可以解決問題，中概股仍有退市風險，買賣時需留意在美股是否仍有沽售壓力。另如果大市調整
，通常弱勢股會先跌，到了弱勢股沽無可沽，近期的強勢股如京東、小鵬汽車（０９８６８）和
理想汽車（０２０１５）等近兩三日跌幅也頗大，就明顯是要追跌。其中阿里受多重因素影響持
續下跌，除近期中概股退市擔憂外，還有監管陰霾揮之不去，高層變革會為公司前景帶來不確定
因素，７、８月時曾有文章指阿里高層管理出了些問題，影響營運及市場對其前景的看法，現在
高層有些變動會否收效要一段時間觀察，而在這段不明朗期股價或受壓，建議趁反彈減持。股價
走勢上可見近期高位都與１０天線有距離，現１０天線處於１２６﹒７元，若只差一兩元也可把
握機會趁反彈沽出。
　　至於京東於昨晚美股中概股大反彈時仍跌逾３％，黃瑋傑就指近期它沒怎樣跟跌，有可能會
追跌，而１１月低位是２９６元，今日則曾失守１００天線３０２元，如３０２元和２９６元都
跌穿就要小心，而反彈阻力位則為２５０天線約３１５元，可於３００至３１５元區間炒波幅。
　　阿里巴巴收市升１３﹒８元，升幅１２﹒２５％收報１２６﹒５元，近全日高位，成交
１０２﹒１５億元；京東則升０﹒３３％收報３０７元，成交４２﹒１７億元。其餘中概股亦隨
美股中概股普遍走高，百度（０９８８８）升９﹒７９％收報１４８元，攜程（０９９６１）升
９﹒５４％報２１２﹒４元，網易（０９９９９）升５﹒８３％報１７０﹒６元，嗶哩嗶哩
（０９６２６）升６﹒６５％報４５８﹒８元。
　
撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組　整理：李崇偉