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00001 長和
即時 按盤價 跌69.300 -1.300 (-1.841%)
大行報告

02/08/2019 10:46

《外資精點》高盛:長和若釋放電訊資產價值料反應正面,籲買入

  《經濟通通訊社2日專訊》高盛發表研究報告表示,長和(00001)中期業績符合預期
,期內盈利按年升2%,而核心盈利按年升1%至182億元,受海外業務匯價疲弱拖累,若管
理層能公布釋放電訊資產價值的更多具體計劃,將感到鼓舞,而市場對此反應將正面,重申長和
「買入」評級,目標價104港元。
  該行指,長和公布其電訊增長策略時提到,將會成立電訊控投公司CK 
Hutchison Telecom(CKHT),打包歐洲3集團、以及香港及澳門的電訊
資產,目的是改善營運效率及進一步降低財務成本。此外,集團亦計劃年底成立電訊基建公司
CK Hutchison Network(CKHN),以注入歐洲的2﹒85萬座電訊發
射站資產,其成立後將會成為歐洲第四大鐵塔公司。雖然管理層指現階段未有分拆兩間公司的計
劃,但有關架構重組將令其未來更有彈性去進行分拆,高盛估計,CKHN的估值達50至
100億歐元,相對而言,長和整體歐洲、香港及澳門電訊資產每股企業價值為55港元。
  高盛又指,為反映匯價走勢,以及電訊資產重組有助降低財務成本,將長和2019至
2021年每股盈利預測調高0-4%,該行估計透過電訊資產重組每年可降低20億港元的借
貸成本。(bi)
 
  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
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備註: 即時報價更新時間為 19/09/2019 13:01
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