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01797 新東方在綫
即時 按盤價 跌12.560 -0.480 (-3.681%)
大行報告

17/03/2021 12:09

《外資精點》大和升新東方在綫評級至買入,料收入增長高於同業

  《經濟通通訊社17日專訊》大和發表研究報告表示,新東方在綫(01797)的長期收
入增長將高於同業,同時股價調整過度,將公司評級由「優於大市」,上調至「買入」評級,目
標價31元。
  該行指,集團股價自去年中的高位回吐逾50%,由於對在線教育市場的競爭以及線下學習
中心的重開的憂慮,其明年預測市銷率已減至6倍。該行預期,收入將從明年開始增長加快,加
上集團的長期收入增長潛力,認為當前估值具有吸引力。
  大和指,看到集團旗下的教育平台東方優播(DFUB)業務在中國各地城市有充裕的擴張
空間,因為部分城市目前只有2-3個科目,預計該業務可能需要3年,才能擴展至全面的課程
,相信在2020至2025年度收入的年複合增長率可達90%。至於K12教育,該行對其
產品質量和教育品牌的潛力充滿信心,在2020至2025年度複合年增長率超過100%的
情況下,有望帶來更可持續及相對更高的收入增長。預期到2023年,該業務將貢獻集團收入
約80%。
  考慮到可能存在管理在線教育行業的新法規,該行認為集團面臨的風險將較同業低,上調
2022至2023年收入預測3%至12%,但將虧損預測上調12%至25%。(sl)
 
  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
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備註: 即時報價更新時間為 07/05/2021 17:59
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