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02331 李寧
即時 按盤價 不變63.600 0.000 (0.000%)
大行報告

22/03/2021 14:34

《外資精點》富瑞下調李寧目標價8%,並降今明兩年盈利預測

  《經濟通通訊社22日專訊》李寧(02331)就去年業績舉行分析員會議後,遭富瑞調
低公司今年及明年銷售額預測分別6%和8%、純利預測亦下調1%及6%%,以反映需求不確
定及中國李寧品牌的調整,目標價隨之降低約7﹒6%,由60﹒6元減至56元,但維持「買
入」評級。
  富瑞指出,李寧管理層預測今年收入按年增加約25%,反映了公司當前業務情況,包括管
理層指,年初至今線下銷售運行速度(run rate)升逾30個百分點,富瑞認為現有運
行速度足以支持公司今年銷售額達180億人民幣,但不足以撐起部分資者所預測的200億人
民幣,而管理層預測今年中國李寧佔整體零售流水只會增至低雙位數,相信集團正對中國李寧作
出調整(尤其是鞋履產品組合),以延長品牌壽命。
  富瑞認為,李寧短期仍面對渠道庫存增加、競爭加劇和中國李寧品牌調整等風險,但長遠而
言,仍然看好其商業模式,並相信集團仍有很大空間提升效率。(cl)
 
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