按盤價 
《經濟通通訊社５日專訊》評級機構穆迪最新《中國影子銀行季度監測報告》顯示，第一季
度中國廣義影子銀行資產減少約５４００億元（人民幣．下同）至５８﹒７萬億元，延續近年下
降趨勢。同時，中國經濟迅速回升，影子銀行資產佔名義ＧＤＰ的比例從２０２０年底的
５８﹒３％降至５５﹒４％，創下８年來的最低水平。報告顯示，２０２１年第一季度，以調整
後社會融資總量佔名義ＧＤＰ比重衡量的總體經濟槓桿率有所下降，原因是當季名義ＧＤＰ增長
２１﹒２％，遠超社會融資總量１０﹒１％的增長。
報告稱，今年１－４月核心影子信貸淨供應減少了０﹒４萬億元，上年同期減少了０﹒１萬
億元。下降規模擴大反映了監管機構的政策重心重新回到控制影子銀行資產增長。其中，下降最
明顯的是理財產品和資管計劃對接資產，減少６０００億元。包括信托貸款和委托貸款在內的核
心影子銀行資產合計也減少了３５００億元。與之相比，未貼現銀行承兌匯票增長３２００億元
。
＊疫後政策支持減弱，首季基建融資的信託轉淨流出＊
房地產業信託規模在今年一季度也進一步縮減。期內，房地產業信託淨資金流出１０６０億
元。同時，一季度基建融資的信託淨資金流出１４９０億元，而２０２０年第一季度流入５９０
億元，勢頭逆轉表明疫情後對基建投資的政策支持減弱。另一方面，一季度債券和股票的信託淨
資金流入分別達到９５０億元和５４０億元。
此外，穆迪指出，政府繼續致力於降低金融科技行業的系統性風險。最近幾個月，政府對小
額貸款公司的資本充足率和資金來源提出了要求，並對信用打分和支付進行了更嚴格的檢查。截
至３月底，小額貸款公司的數量為６８４１家，較去年同期下降８﹒３％，小貸公司未償貸款餘
額達８６５０億元。（ｗｌ）
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