《權證紅盤》大家如果有留意上周恆指牛熊的資金變化，便可得知在過去的５日內，即恆指
從２５０００升上２６６００點之際，投資者偏向看淡為主，從２５９００－２６０００點的重
貨區一一被強制性收回（共約４２００張的期指合約）。
這輪１６００點的升幅市場解釋為內地突然的調低存款準備金１個百分點和中美貿易談判有
新進展等因素，無論這次升市的原因是甚麼，仍然看淡的投資者該是時候停停手，再看清楚市場
的發展，像近期這種政治和政策市，任何一個突如其來的消息，都會造成股市翻天覆地的變化，
所以投資者仍然要謹慎入市。
由於近期市況大幅波動，如果投資者想入市看淡，可以考慮避開有收回風險的牛熊證，留意
恆指認沽證。從恆指牛熊證街貨分布圖看，恆指熊證的重貨區在２６８００－２７１００，有相
對期指１９００張；而恆指牛證重貨區，在２５６００－２５９００點，有相對期指１０００張
。
過去一周窩輪市場裡在資金流入方面，第一大資金流入是恆指認認沽證，有２﹒５億元流入
。第二大流入的是騰訊（００７００）認沽證，有８９００萬元流入。第三大流入的是小米
（０１８１０）認購證，有４２００萬元。第四大流入的是美團（０３６９０）認沽證，有
２５００萬元流入。第五大流入的是港交所（００３８８）認沽證，有１６００萬元流入。
恆指重上１００天線２６４００點，看後市恆指能否上試驗去年１２月４日的高位
２７２００點附近，投資者留意市場波幅，可以作兩手準備。如果看好恆指，可以留意恆指認購
證１３２３６，行使價２７０００元，２０１９年３月到期，實際槓桿約１４倍。如果投資者看
淡恆指，可以留意恆指認沽證１４５２８，行使價２４２００元，２０１９年４月到期，實際槓
桿約１１倍。《中銀國際股票衍生產品部董事 朱紅》
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